【気配運用｜Chatwork(4448)】営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

オファリングレシオ（OA含む）は、26.71%。標準的か。
想定吸収金額は、約156.40億円。マザーズとしては、大型か。
マザーズ：情報通信：100億～200億円：OR 20%～30%での平均初値は、公開価格の約1.33倍。

09/24決定見込み。

◎1,750円～2,450円
◎1,650円～2,000円

※板中心値段
　　　　 1,600円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：3,680円、更新値幅 80円
※下限方向
　　　　下限値段：1,200円
※注文受付価格の範囲
　　　　400円　以上　6,400円　以下
※ロックアップ解除
　　　　2,400円の見込み

6069 　トレンダーズ 5.45% 30倍　1.52倍
6573 　アジャイル -0.29% -倍　1.43倍
6081 　アライドアーキ 5.96% 34.2倍　0.75倍

類似企業の営業利益率平均は、9.14%。PERは、85.16倍。成長率は、1.73倍。

Chatwork(4448))は、営業利益率：3.78%。成長率：1.82倍。EPS：1.57円。PER：1019.11倍。
営業利益率では、類似企業を 下回るか。初値高騰のアシストは、期待でき無いか。
成長率では、類似企業を僅かに上回るか。初値高騰のアシストは、ある程度期待できるか。

PERには、ほぼ赤字上場であるため、割安感は無いか。営業利益率が低いため、成長率の高さのみが材料視されそう。需給がイマイチなので初値は1,800円に届けば上出来か。セカンダリは、当面は2,100円あたりに壁がありそう。

公開価格は、1,600円(仮条件上限)　に決定。
主幹事引受価額は、1,480.00円(▲7.5%)に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆大和証券・・・選外×1、補欠×1 ◆みずほ証券・・・落選×2
◆SMBC日興証券・・・落選(補欠)×2
◆SBI証券・・・落選×2
◆マネックス証券・・・落選×2
◆松井証券・・・落選×2

公開数(OA含)は、977.5万株。当選は、狙える状況です。
グループウエア・ツール系情報通信は、人気があるセクターでもあり、補欠が１つだけとなりました。

仮条件：下限：1,440円～上限：1,600円
想定価格は、1,605円。
グループウエア・ツール系情報通信は、人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事 大和証券は、1,600円：▲5円：▲0.3% 通常設定としてきました。

ロックアップは、90日間 (2019/12/22まで)
ロックアップ解除は、1.5倍。2,400円。
VCは、4つ。780万株：約21.31%占有。

未定。

EPS：1.57円、PER：1022.29倍
グループウエア・ツール系情報通信での初値PERは、60倍～100倍。 PERから予想される初値は、判定不能。
平均PERは、約80倍。 予想される初値は、判定不能。

営業利益率は、3.78%。標準的か。
直近3年間の成長率は、1.82倍。

OR：26.71%　⇒中立
マザーズ：吸収金額：156.40億円　⇒弱気
公開株数：977.50万株　⇒やや弱気
営業利益率：3.78%　⇒中立
市場テーマ性(グループウエア・ツール)　⇒強気
単独上場　⇒強気