【営業利益率｜IPO新規上場】フロンティアインターナショナル(7050)　初値・セカンダリの高騰アシストは 少しだけ期待できるか

オファリングレシオ（OA含む）は、20.33%。標準的か。
想定吸収金額は、約21.32億円。マザーズとしては、中型か。
マザーズ：サービス業：15億円～25億円での平均初値は、公開価格の約1.69倍。

02/28に決定見込み。

◎2,800円～3,800円

02/27に決定。

営業利益率は、8.10%。

◎類似企業：営業利益率：PER
2173 　博展 4.00% 20.4倍
2462 　ライク 3.80% 14.1倍
2487 　ＣＤＧ 2.86% 19.9倍
3654 　ヒトコム 4.58% 17.3倍
4286 　レッグス 6.88% 14.8倍
4760 　ALPHA 2.99% 8.6倍
4767 　ＴＯＷ 11.01% 14.4倍
9466 　アイドマMC 10.70% 10.9倍
9622 　スペース 7.94% 13.8倍
9625 　セレスポ 3.42% 14.8倍
9716 　乃村工 6.92% 29.5倍
9743 　丹青社 5.37% 15.7倍
4317 　レイ 4.96% 11.9倍

類似企業の営業利益率平均は、5.80%。PERは、15.85倍。

フロンティアインターナショナル(7050)：8.10%は、やや良い数値か。初値高騰のアシストは、少しだけ期待できるか。マザーズ：サービス業：15億円～25億円での平均勝ち倍は、1.69倍。4,070円あたり。PERでは、18倍～30倍：3,000円～4,000円あたりか。

また、営業利益率は10%以下であり、営業利益率主導でセカンダリが火を噴くことも期待できないか。反発狙いのセカンダリ株価は、2,600円あたりか。

営業利益率が10%以下であるため、ロングカウンターは狙いがたいか。2,200円あたりなら、なんとかなるのではないか。

公開価格は、2,410円(仮条件上限)　に決定。
主幹事引受価額は、2,217.20円(▲8.0%)に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆SMBC日興証券・・・落選(補欠)×2
◆SBI証券・・・落選×2
◆みずほ証券・・・落選×2
◆マネックス証券・・・落選×2
◆三菱UFJMS証券・・・次点(落選)

公開数(OA含)は、88.50万株。当選は、確率的には厳しい状況です。
プロモーション系サービス業は、手堅い人気があるセクターでもあり、全て落選でした。

仮条件：下限：2,290円～上限：2,410円
想定価格は、2,290円。
プロモーション系サービス業は、手堅い人気があるセクターなので、
強気設定もあると予想していましたが、
主幹事 SMBC日興証券は、2,410円：+120円：+5.24% 強気設定としてきました。

ロックアップは、180日間 (2019/08/26まで)
ロックアップ解除は、設定無し。
VCは、存在せず。

未定。

EPS：167.88円、PER：14.36倍
プロモーション系サービス業での初値平均PERは、8倍～30倍。やや割安感があるか。 PERから予想される初値は、1,330円～5,000円。 平均PERは、約18倍。 予想される初値は、3,000円。

直近3年間で売上高は、1.22倍。営業利益率は、8.10%。稼ぐ力は、標準的か。粗利は、標準的か。安全余裕率は、やや高いか。

大規模ゲーム等のイベント案件や季節イベント案件の獲得や、展示イベント等の継続的な案件による売上高の確保及び嗜好品のプロモーション等の新規案件を実施することで売上高の向上をはかるとともに、収益面では積極的な営業を行い利益率の向上を目指す。

OR：20.33%　⇒中立
マザーズ：吸収金額：21.32億円　⇒中立
公開株数：88.50万株　⇒強気
営業利益率：8.10%　⇒中立
市場テーマ性(イベントプロモーション)　⇒中立
2社同時上場　⇒中立