【初値成立｜IPO新規上場】エスコンジャパンリート投資法人(2971) 【97,200円：▲3,800円：▲3.76%】高値：98,900円、安値：96,000円、終値：98,500円 配当利回り6%台の攻防へ
| 上場日 | BB期間 | 公開株数 | 吸収金額(OA含) | OR | 仮条件 | 公開価格 | 初値 | 騰落率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 02/13 | 01/28-02/01 | 19.754万口 | 約199.51億円 | 83.35% | 10万～10.5万円 | 10.1万円 | 9.72万円 | ▲3.76% |
想定吸収金額は、約207.42億円。東証REITとしては、やや小型か。
東証REIT：150億円～250億円での平均初値は、公開価格の約0.94倍。
東証REIT：150億円～250億円での平均初値は、公開価格の約0.94倍。
| 公募株数 | 188,351口 |  |
| 公募株引受証券 | 三菱UFJMS証券 みずほ証券 マッコリーキャピタル証券 大和証券 SBI証券 FFG証券 |
|
| 売出株数 | -,-口 | |
| 売出株引受証券 | -証券 | |
| オーバーアロットメント | 9,189口 | |
| OA引受証券 | 三菱UFJMS証券 |
初値形成
| 始値 | 高値 | 安値 | 終値 | 出来高(口) | 売買代金 |
|---|---|---|---|---|---|
| 97,200 (09:06) | 98,900 (14:59) | 96,000 (09:08) | 98,500 (15:00) | 10,300 | 約10.02億円 |
97,200円で初値成立。公開価格の約0.96倍。
証券会社引受価格：97,263円前後での初値成立となりました。
終値は、98,500円。初値+1,300円：+1.33%
分配金予定は、6,324円。
初値での配当利回りは、6.50%。
終値での配当利回りは、6.42%。適正範囲にあるか。
大手初値予想
◎97,000円～10,500円
新規上場日【初値決定前の気配運用】
※板中心値段
101,000円（公募・売出価格）
※上限方向
上限値段：232,300円、更新値幅 5,100円
※下限方向
下限値段：75,800円
※注文受付価格の範囲
25,200円 以上 404,000円 以下
※ロックアップ解除
設定無し
【新規上場日：初値セカンダリ展開予想】
東証REIT：150億円～250億円での平均初値は、公開価格の約0.94倍。95,000円あたり。94,000円～100,000円あたりが初値となるか。初日カウンターは、初値▲2%～▲6%(平均▲3%程度)ぐらいか。92,000円～102,000円 あたりの値動きになるか。初日以降は、徐々に配当利回り6.5%～7.5%である91,000円～84,000円あたたりに落ち着くのではないかと予想します。
101,000円（公募・売出価格）
※上限方向
上限値段：232,300円、更新値幅 5,100円
※下限方向
下限値段：75,800円
※注文受付価格の範囲
25,200円 以上 404,000円 以下
※ロックアップ解除
設定無し
【新規上場日：初値セカンダリ展開予想】
東証REIT：150億円～250億円での平均初値は、公開価格の約0.94倍。95,000円あたり。94,000円～100,000円あたりが初値となるか。初日カウンターは、初値▲2%～▲6%(平均▲3%程度)ぐらいか。92,000円～102,000円 あたりの値動きになるか。初日以降は、徐々に配当利回り6.5%～7.5%である91,000円～84,000円あたたりに落ち着くのではないかと予想します。
公開価格と抽選結果
公開価格は、101,000円(仮条件上限 ：▲4,000円：▲3.81%) に決定。
主幹事引受価額は、97,263円(▲3.8%)に決定。
相方と挑んだ抽選結果は、
◆SBI証券・・・落選×1、補欠×1
公開数(OA含)は、19.754万口。当選は、確率的には十分に狙える状況です。
商業施設系REITは手堅い人気があるとセクターでしたが、SBI証券で補欠が1つでてしまいました。 正直なところチャレンジポイントが良かったんですけどね。
主幹事引受価額は、97,263円(▲3.8%)に決定。
相方と挑んだ抽選結果は、
◆SBI証券・・・落選×1、補欠×1
公開数(OA含)は、19.754万口。当選は、確率的には十分に狙える状況です。
商業施設系REITは手堅い人気があるとセクターでしたが、SBI証券で補欠が1つでてしまいました。 正直なところチャレンジポイントが良かったんですけどね。
仮条件
仮条件：下限：100,000円～上限：105,000円
想定価格は、105,000円。
商業施設主体系REITは、手堅い人気があるセクターですが、
強気設定は無いかと予想していましたが、
主幹事 三菱UFJMS証券は、105,000円：+0円：+0.00% 通常設定としてきました。
想定価格は、105,000円。
商業施設主体系REITは、手堅い人気があるセクターですが、
強気設定は無いかと予想していましたが、
主幹事 三菱UFJMS証券は、105,000円：+0円：+0.00% 通常設定としてきました。
ロックアップ・VC状況
設定無し。
VCは、存在せず。
VCは、存在せず。
配当
2019年7月末日権利確定：2,661円を予定。
2020年1月末日権利確定：3,663円を予定。
2020年7月末日権利確定：3,228円を予定。
想定価格：105,000円に対する配当利回りは、2020年1月期：6.02%、2020年7月期：6.56%。
商業施設主体型REITの分配金利回りは、4.00%～5.00％近辺であり、平均で約4.6%。 分配金から逆算すると、株価は158,100円～124,600円。平均で137,400円。或いは、172,200円～137,800円。平均で152,700円。
配当利回りのみを見た場合だが、あまりにも悲惨な初値では無さそう。意外と健闘する可能性もありそう。
ただ、既上場の商業施設主体型REITは、全て格付け持ちなのは注意がありそう。エンコスジャパン(2971)は、格付け無しであるため、配当利回りも更なる上積みが要求されそう。6.5%～7.5%が目安となるか。
長期保有を狙うなら、97,000円～84,000円で勝負するとプラス収支が狙えそう。
2020年1月末日権利確定：3,663円を予定。
2020年7月末日権利確定：3,228円を予定。
想定価格：105,000円に対する配当利回りは、2020年1月期：6.02%、2020年7月期：6.56%。
商業施設主体型REITの分配金利回りは、4.00%～5.00％近辺であり、平均で約4.6%。 分配金から逆算すると、株価は158,100円～124,600円。平均で137,400円。或いは、172,200円～137,800円。平均で152,700円。
配当利回りのみを見た場合だが、あまりにも悲惨な初値では無さそう。意外と健闘する可能性もありそう。
ただ、既上場の商業施設主体型REITは、全て格付け持ちなのは注意がありそう。エンコスジャパン(2971)は、格付け無しであるため、配当利回りも更なる上積みが要求されそう。6.5%～7.5%が目安となるか。
長期保有を狙うなら、97,000円～84,000円で勝負するとプラス収支が狙えそう。
【個人的なIPO初値予想】 98,000円
東証REIT：吸収金額：199.51億円 ⇒中立
公開株数：19.754万株 ⇒中立
市場テーマ性(商業施設) ⇒やや弱気
2社同時上場 ⇒やや弱気
東京圏のオフィスREIT以外は、配当利回りが重視される傾向があります。
既上場の商業施設REITの配当利回りは、4%～6%あたり。
初値は、主幹事の支えもあって公開価格▲5%あたりまでで成立するでしょう。
ただ、その後は配当利回り7%を意識した攻防になると予想します。
公開株数：19.754万株 ⇒中立
市場テーマ性(商業施設) ⇒やや弱気
2社同時上場 ⇒やや弱気
東京圏のオフィスREIT以外は、配当利回りが重視される傾向があります。
既上場の商業施設REITの配当利回りは、4%～6%あたり。
初値は、主幹事の支えもあって公開価格▲5%あたりまでで成立するでしょう。
ただ、その後は配当利回り7%を意識した攻防になると予想します。
投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。
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