【気配運用｜初値セカンダリ予想｜IPO新規上場】ソフトバンク(9434)｜新規上場日【上限：3,450円】｜ロックアップ解除：設定無し

オファリングレシオ（OA含む）は、36.85%。やや高いか。
想定吸収金額は、約26461億円。東証1部としては、超大型か。
全市場：全業種：1000億円以上での平均初値は、公開価格の約1.14倍。

12/19に決定見込み。

◎1,460円～1,550円

※板中心値段
　　　　 1,500円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：3,450円、更新値幅 75円
※下限方向
　　　　下限値段：1,125円
※注文受付価格の範囲
　　　　375円　以上　6,000円　以下
※ロックアップ解除
　　　　設定無し

【新規上場日：初値セカンダリ展開予想】
全市場：全業種：1000億円以上での平均勝ち倍は、1.14倍。1,700円あたり。1,450円～1,550円あたりが初値となるか。初日カウンターは、初値▲2%～▲12%(平均▲3%程度)ぐらいか。1,270円～1,600円　PER：14倍～18倍　あたりの値動きになるか。

営業利益率は、18.91%。2019年3月期中間：24.70%。

◎類似企業：営業利益率
9432 　ＮＴＴ 14.20%
9433 　ＫＤＤＩ 19.81%
9436 　沖縄セルラー 19.08%
9437 　NTTドコモ 20.37%
9984 　ソフトバンクG 14.24%

類似企業の営業利益率平均は、17.54%。

ソフトバンク(9434)：18.91%は、ほぼ平均的か。24.70%では、やや良い数値か。初値高騰のアシストは、ある程度期待できるか。少なくとも初値後の下押し要因では無いか。全市場：全業種：1000億円以上での平均勝ち倍は、1.14倍。東証1部超大型を加味すると1,500円がギリギリとなるか。

また、営業利益率は10%以上であり、営業利益率主導でセカンダリが火を噴くこともある程度期待できるか。反発狙いのセカンダリ株価は、1,390円あたりか。

営業利益率が10%以上であるため、ロングカウンターもある程度狙えるか。1,200円あたりなら、なんとかなるのではないか。

たたし、超大型案件なので需給面から、かなり下押しされた価格形成を覚悟する必要がありそう。

公開価格は、1,500円(仮条件上限)　に決定。
主幹事引受価額は、1,463.75円(▲2.41%)に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆SMBC日興証券・・・落選(補欠)×2
◆SBI証券・・・当選×2
◆岡三オンライン証券・・・補欠×1

公開数(OA含)は、176406.31万株。当選は、確率的には容易い状況です。
上場株数が膨大であったことから、全て当選は間違いないだろうと踏んでましが、SMBC日興証券で外れ、岡三オンラインでも補欠でした。チャレンジポイント狙いのSBI証券で当選というチグハグな結果となました。ですが、せっかくのお祭りなので購入するつもりです。

仮条件：下限：1,500円～上限：1,500円
想定価格は、1,500円。
通信系情報通信は、手堅い人気があるセクターなので、
強気設定もあると予想していましたが、
主幹事 野村證券は、1,500円：+0円：+0.0% 通常設定としてきました。

ロックアップは、180日間 (平成31年6月16日まで)
ロックアップ解除は、設定無し。
VCは、存在せず。

37.5円。配当利回り：2.5%。

EPS：87.73円、PER：17.10倍
通信系情報通信での初値平均PERは、約20倍。少しだけ割安感があるか。

直近3年間で売上高は、1.08倍。営業利益率は、18.91%。稼ぐ力は、やや高いか。粗利は、高いか。安全余裕率は、高いか。

スマートフォンとブロードバンドのセット契約割引の提供を実施する「おうち割光セット」の拡販に一層注力。月々の通信料を抑えることを重視するお客さまにスマートフォン向けサービス等を提供する「Y!mobile」ブランドを拡販。サービスや場所などを多くの人と共有して利用するシェアリングエコノミーに係る領域や、AIやIoTをはじめとした先端技術を活用した領域等で、新たなビジネスモデルの創出に注力。

OR：36.85%　⇒やや弱気
東証JQS：吸収金額：26460.95億円　⇒弱気
公開株数：176406.31万株　⇒弱気
営業利益率：18.91%　⇒やや強気
市場テーマ性(移動通信・IoT)　⇒中立
2社同時上場　⇒中立