【初値成立｜IPO新規上場】アクセスグループ(7042)【3,500円：+2,160円：+161.19%】高値：3,740円、安値：3,315円、終値：3,450円 PER30倍前後の攻防へ

オファリングレシオ（OA含む）は、39.66%。高いか。
想定吸収金額は、約6.16億円。東証JQSとしては、小型か。
東証JQS：サービス業：3億円～9億円での平均初値は、公開価格の約1.86倍。

◎2,700円～3,100円

初値形成に至らず。約13.29万株オーバーの買い気配で終了。
新規上場2日目の初値決定前の気配運用は、次のとおり。なお、即金規制あり。
※板中心値段
　　　　 3,085円（11/06最終気配値）
※上限方向
　　　　上限値段：7,100円、更新値幅 155円
※下限方向
　　　　下限値段：2,314円
※注文受付価格の範囲
　　　　772円　以上　12,340円　以下
※ロックアップ解除
　　　　設定無し

【新規上場1日目】
※板中心値段
　　　　 1,340円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：3,085円、更新値幅 67円
※下限方向
　　　　下限値段：1,005円
※注文受付価格の範囲
　　　　335円　以上　5,360円　以下
※ロックアップ解除
　　　　設定無し

【新規上場日：初値セカンダリ展開予想】
販促プロモーション系サービス業での初日値つかずは、2001年以降では初めてか。東証JQS：サービス業：3億円～9億円での初日値つかずでの平均勝ち倍は、2.79倍。3,700円あたり。3,500円～3,900円あたりが初値となるか。初日カウンターは、初値1%～▲16%(平均▲9%程度)ぐらいか。PER：25倍～35倍　3,000円～4,000円　あたりの値動きになるか。

営業利益率は、4.30%。

◎類似企業：営業利益率
2301 　学情 27.42%
2341 　アルバイトタイ 10.42%
2379 　ディップ 29.86%
2410 　キャリアDC 11.82%
4849 　エンJPN 22.04%
6098 　リクルートHD 9.12%

類似企業の営業利益率平均は、18.45%。

アクセスグループ(7042)：4.30%は、かなり物足りない数値か。初値高騰のアシストは期待できないか。販促プロモーション系サービス業の平均勝ち倍は、1.25倍。ORは高いが東証JQS小型なことや、少し日数を明けての単独上場であることを加味すると2,700円は十分にあるか。

また、営業利益率は10%以下であり、営業利益率主導でセカンダリが火を噴くことも期待できないか。反発狙いのセカンダリ株価は、2,200円あたりか。

営業利益率が10%以下であるため、ロングカウンターも狙い難いか。1,600円あたりなら、なんとかなるのではないか。

公開価格は、1,340円(仮条件上限)　に決定。
主幹事引受価額は、1,232.80円(▲8%)に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆大和証券・・・選外×2
◆みずほ証券・・・落選×2
◆SMBC日興証券・・・落選(補欠)×2
◆岡三オンライン・・・落選
◆SBI証券・・・落選×2

公開数(OA含)は、46.00万株。当選は、確率的に難しい状況です。
販促プロモーション系サービス業は、手堅い人気があるセクターでもあり、全て落選でした。

上場株数:46.00万株、OR:39.66%は、ORは高いものの問題が無いレベル。
吸収金額:6.16億円は、東証ＪＱＳでは、小型で問題の無いレベル。
経常利益:1.81億円、純利益:1.07億円　利益面では、やや物足りないが問題の無いレベル。
売上高は、直近3年間で1.06倍に増加。営業利益率は、約4.30%。稼ぐ力は、やや小さいか。

需給面・利益面でも問題が無いため、全力でBBに申し込むのみです。

10/24におけるSMBC日興証券受付番号は、35,000番台。BBの積み上がり具合は順調な様子です。

仮条件：下限：1,240円～上限：1,340円
想定価格は、1,280円。
販促プロモーション系サービス業は、手堅い人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事 大和証券は、1,340円：+100円：+8.06% 強気設定としてきました。

オファリングレシオ（OA含む）は、39.66%。高いか。
想定吸収金額は、約5.70億円。東証JQSとしては、小型か。
東証JQS：サービス業：3億円～9億円での平均初値は、公開価格の約1.86倍。

ロックアップは、180日間 (平成31年5月2日まで)
ロックアップ解除は、設定なし。
VCは、存在せず。

未定。

EPS：116.32円、PER：11.52倍
販促プロモーション系サービス業での初値平均PERは、約15倍。やや割安感があるか。

直近3年間で売上高は、1.06倍。営業利益率は、4.30%。稼ぐ力は、やや低いか。。粗利はやや高いが、安全余裕率は、少し低いか。

プロモーション事業について、キャンペーン事務局代行業務を中心として、広告代理店からの取引が大きく伸長したほか、外食、シニア、住宅、旅行、自動車販売、公的機関など幅広い分野が前連結会計年度比で伸長。採用広報事業については、企業が直接学生に会うことができるテーマ型の小規模セミナー「アクセス就活FOCUS」や「アクセス就活LIVE」の販売が好調に推移中。学校広報事業については、外国人留学生分野が大幅に伸長する一方で、国内進学関連の「アクセス進学FOCUS」、連合企画、制作業務等については、顧客の予算引き締めや受注が想定より伸びず。

OR：39.66%　⇒やや弱気
東証JQS：吸収金額：6.16億円　⇒強気
公開株数：46.00万株　⇒強気
営業利益率：-.-%　⇒
市場テーマ性(広告プロモーション・広報)　⇒中立
単独上場　⇒強気