【IPO新規上場｜セカンダリ雑感】SBIインシュ(7326) やはり下値模索中　極東産機(6233) 低位株のロマン大爆発

上場2日目での雑感で、下値模索となり1,800円ぐらいまではありそうと記したが、的中となり7日のうち6日が陰線という、まさにヘタレたチャートを形成している。

いまさらだが、上場初日に素直に公募割れ1,998円からスタートさせておけば、反発狙いの買いを集めて2,300円台を狙えるワンチャンスがあったかもしれない。

需給だけをみれば、もう一押しした1,600円あたりで下げ止まりそう。ただ、マザーズ銘柄でありながら、成長性よりもPERを重視されると更なる下値模索となるか。保険業の許されるPERは、せいぜい20～30倍なので、1,000円台もありえるか。もはや完全にネタ扱いとなり、乾いた笑いだけが残る失敗IPOとして語り継ぐことになりそう。

教訓として、上場初日の気配値での公開価格ちょうどの大量指値買いは、主幹事による敗北宣言。素直に同値で撤退せよ。を心に刻んでおく必要があるか。

上場2日目の雑感で、1,000円台まで引っ張り上げる気マンマンとしるしたが、2連続S高を経て1,597円まで一気に駆け上っている。まさに低位株のロマン大爆発である。

低位株IPOの魅力は、なんといっても下値が限られることである。初値700円での想定される直近最下値は520円あたり。僅か18,000円の損失。対する上値は1,600円。なんと90,000円の儲けとなる。ギャンブラーが集うワケである。

さて、上に突き抜けた場合の目安はPERとなる。1,600円では28倍であり、明らかに割高。1,300円でも23倍であり、まだ割高感が残る。成長性があるならまだ許されるが、直近3年間の売上増加率が4%では無理があるか。産業系であることも考慮すると更なる上値追いは厳しそう。

出来高を伴っている場合は揉み合いが続くかもしれないが、出来高が細ってくれば1,000円を挟んだ攻防となりそう。