【IPO初値/セカンダリ予想】イボキン(5699)　営業利益率：4.41%　初値・セカンダリ高騰は無いか

2018/7/30 9:37:00

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
08/02	07/17-07/23	717,600株	約13.85億円	44.30%	1,760円～1,930円	1,930円	---円	--%

公募株数	465,000株
公募株引受証券	東海東京証券 SBI証券 SMBC日興証券エース証券岡三証券岩井コスモ証券券
売出株数	140,000株
売出株引受証券	東海東京証券
オーバーアロットメント	93,600株
OA引受証券	東海東京証券

初値形成

08/02に決定見込み。

大手初値予想会社の初値予想

◎2,200円～2,500円
◎2,500円～3,000円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

08/01に決定。

営業利益率による初値・セカンダリ予想

営業利益率は、4.41%。

◎東証JQS：鉄鋼
朝日工業 <5456> 　2.55%
新報国製鉄 <5542>　15.7%

◎東証2部・東証JQS・マザーズ：金属回収・リサイクル・産廃
要興業 <6566>　6.66%
フルヤ金属 <7826> 　13.55%
リファインバース <6531> 　4.41%
アミタホールディングス <2195>　2.62%

イボキン<5699>　4.41%は、鉄鋼・リサイクル　としては、普通か。
初値・セカンダリ高騰の要因とはならないか。
敢えてセカンダリに参戦する理由はないか。

公開価格と抽選結果

公開価格は、1,930円(仮条件上限)　に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆SBI証券・・・落選×2
◆SMBC日興証券・・・落選(補欠)×2

公開数(OA含)は、71.76万株。当選は、確率的には難しい状況です。
金属集荷系鉄鋼業は、人気があるとは言い難いセクターですが、全て落選となりました。
主幹事東京東海証券で抽選参加ができてないので、結果はお察しのとおりです。

ブックビルディング購入申込み状況

上場株数：71.76万株、OR:44.30%は、ORが高いものギリギリありのレベル。
吸収金額：13.85億円は、東証JQSでは、やや小型で問題の無いレベル。
経常利益：3.00億円、純利益：1.97億円と利益面では、問題ないレベル。
売上高は、直近3年間で1.53倍に増加。営業利益率は、約4.41%。稼ぐ力は、標準的か。

需給面・利益面ともに問題が無いため、全力でBBに申し込むのみです。

SMBC日興証券における7/21現在の受付番号は、34,000台。BBの積み上がり具合は順調な様子か。

仮条件

仮条件：下限：1,760円～上限：1,930円
想定価格は、1,760円。
金属集荷系鉄鋼業は、人気があるとは言い難いセクターなので、
強気設定は無いかと予想していましたが、
主幹事　東海東京証券は、1,930円：+170円：+9.65%　強気設定としてきました。

上場規模・需給状況(発表直後)

オファリングレシオ（OA含む）は、44.30%。やや高いか。
想定吸収金額は、約12.63億円。東証JQSしては、やや小型か。

ロックアップ・VC状況

ロックアップは、180日間 (平成31年1月28日まで)
ロックアップ解除は、設定無し。
VCは、存在せず。

配当

未定。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：147.98円、PER：13.04倍
産廃系鉄鋼業での初値平均PERは、約12倍前後。適正範囲にあるか。

【個人的なIPO初値予想】　2,400円

OR：44.30%　⇒やや弱気
東証JQS：吸収金額：13.85億円　⇒やや強気
公開株数：71.76万株　⇒強気
市場テーマ性(産廃・リサイクル)　⇒中立
単独上場　⇒強気