【IPO初値予想:PER】クックビズ(6558):マザーズ：サービス業　上場規模・企業情報・業績推移・財務(ROE他)・配当・ロックアップ他　飲食業界に特化した人材紹介事業・求人広告事業

2017/11/3 9:47:36

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
11/28	11/10-11/16	486,200株	約10.06億円	23.01%	11/8決定	11/17決定	---円	--%

公募株数	300,000株	公募株の引受株数は、11/8 に決定予定
公募株引受証券	大和証券野村證券 SMBC日興証券 SBI証券エース証券
売出株数	122,800株
売出株引受証券	大和証券
オーバーアロットメント	63,400株
OA引受証券	大和証券

上場規模(需給状況)

オファリングレシオ（OA含む）は、23.01%。
適正とされる　20%±5%　の範囲内か。

2014年以降、マザーズ：サービス業　OR：20%～26%　⇒　18勝1敗　勝率：0.947。

公開株数は、約48.62万株。マザーズ：サービス業　としては、平均の　約0.42倍　の規模か。
想定吸収金額は、約10.06億円。マザーズ：サービス業　としては、平均の　約0.47倍　の規模か。

マザーズ：サービス業　案件としては、標準を下回る吸収金額か。
需給による下値不安は、無いか。

マザーズ：サービス業での吸収金額：5億～15億円は、2014年以降、27勝1敗か。

ベンチャーキャピタル(VC)の状況

VC関連の存在数	2
合計所有割合	19.07% （計402,941株)
今回の売出における放出株数	15,300株
VC保有の残株数	387,641株（ロックアップの対象:367,641株) （ロックアップの対象外:-,-株) （対象期間:平成30年2月25日まで) （解除条件:発行価格の1.5倍以上) （想定解除価格:3,105円)

ロックアップの状況

※売却

期間	90日間平成30年2月25日まで
解除条件	発行価格の1.5倍
想定解除株価	3,105円

親引け

記載無し。

配当

未定。

株主優待

記載なし。

業績実績

事業年度	売上高 (億円)	前年比(%)	営業利益 (億円)	前年比(%)	経常利益 (億円)	前年比(%)	純利益 (億円)	前年比(%)
平成27年11月期	6.92		0.37		0.63		0.59
平成28年11月期	12.32	+78.0	0.56	+51.4	0.75	+19.0	0.51	▲13.6
平成29年11月期	20.65	+67.6	2.63	+369.6	2.65	+253.3	1.69	+231.4

直近3年で売上高は、198.4%増。経常利益は、320.6%増。
飲食業界(飲食店、ホテル、旅館、中食事業者、給食事業者、ブライダル事業者等)に特化した「人材紹介事業」、求人広告事業などを展開。人材紹介事業では、コンサルタント及び営業人員の採用による人員の強化と教育強化を図り、質の高い転職相談を実施。求職者の満足度向上を図りつつ、積極的に新規会員の獲得を実施するため広告宣伝投資の拡大による集客力を向上。求人広告事業では、営業人員の採用による人員の強化と、スマートフォン向け検索機能強化などのユーザビリティ向上や、正社員に限らずアルバイト向けの求人の出稿などにより媒体力を強化。応募数拡大に向けた広告宣伝投資の拡大による集客力の向上や、スマートフォンアプリ「cook+biz」のリリースなどによる求職者の使い勝手の向上や応募数増加につながる施策を実施。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

＜株価＝想定価格と仮定＞

事業年度	予想EPS	予想PER
平成27年11月期	33.03円	62.67
平成28年11月期	28.79円	71.90
平成29年11月期	93.69円	22.09

求人系サービス業での初値平均PERは、約50倍前後。割安感があるか。

財務指標(ROA/ROE/粗利/自己資本比率等)

※10期については、平成29年8月までの数字。

財務指標	8期		9期		10期
ＲＯＡ	15.70%	優	11.48%	優	16.02%	優
ＲＯＥ	65.05%	優	36.18%	優	42.91%	優
売上高利益率	8.60%	優	4.21%		7.88%	優
粗利	97.53%	優	97.73%	優	98.11%	優
当座比率	124.88%	優	107.09%	優	131.29%	優
自己資本比率	24.14%		31.74%		37.33%
有利子負債月商比率	0.78		0.63		0.30
安全余裕率	5.50%		4.70%		11.92%

粗利は90%台後半。業種的には、かなり高いか。売上高利益率は高いが、安全余裕率は低いか。売上高の積み増しが必要か。

事業系統図

IPO初値予想まとめ　需給状況・EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

想定吸収金額は、約10.06億円。

マザーズ：サービス業　案件としては、標準を下回る吸収金額か。
需給による下値不安は、無いか。

オファリングレシオ(OR)は、23.01%　であり標準的な割合か。
初値の高騰及びセカンダリに対する期待は、あまり無いか。

想定価格：2,070円、EPS：93.69円として

＜想定価格＝公開価格の場合＞
【2014年以降：マザーズ：サービス業：吸収金額　5億円～15億円】
初値/公開価格：0.98倍～4.09倍　⇒　2,030円～ 8,460円
初値でのPER：15.30倍～132.63倍　⇒ 1,430円～ 12,200円

初値は、PER：55倍　⇒　5,100円　がひとつの目安となるか。

【個人的な初値予想】　5,100円