【IPO初値予想】三菱地所物流リート投資法人(3481):東証REIT　上場規模・ポートフォリオ・スポンサー・格付けから初値予想

2017/8/17 10:15:15

上場日	BB期間	公開口数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
9/14	8/31-9/5	206,000口	515.00億円	100.00%	8/30決定	9/6決定	---円	--%

公募口数	198,000口	公募口数の引受口数は 9/6 に決定予定
公募株引受証券	SMBC日興証券
売出口数	-
公募引受証券	SMBC日興証券三菱UFJMS証券大和証券みずほ証券野村證券
オーバーアロットメント	8,000口
OA引受証券	SMBC日興証券

上場規模(需給状況)

オファリングレシオ（OA含む）は、100.00%。
REITでは、通常設定か。

公開株数は、約20.6口。東証REIT:物流　としては、平均の　約0.41倍　の規模か。
想定吸収金額は、約515億円。東証REIT:物流　としては、平均の　約0.73倍　の規模か。

東証REIT:物流　案件としては、標準を下回る吸収金額か。
需給による下値不安は、あまり無いか。

東証REIT:物流での吸収金額：300億～700億円は、2001年以降、3勝1敗か。

当初ポートフォリオの状況

新規上場発表直後の初値予想

公開口数(OA含)は、約20.6万口。

想定吸収金額は、約515億円。

東証REIT:物流としては、標準を下回る吸収金額となるか。
需給による下値不安は、あまり無いか。

＜スポンサー＞
日本最大級の総合デベロッパーである三菱地所(8802)。
17年3月期の連結経常利益は、1698億円。前期比17.3%増。
18年3月期の連結経常利益予想は、1710億円。前期比0.7%増。
2期連続で過去最高益を更新する見通し。

三菱地所グループの格付け(長期格付け)は、
Moodys：A2、S&P：A+、R&I：AA-

＜エリア別＞
首都圏：50%以上、その他：50%以下。

＜用途別＞
物流施設：80%以上、その他：20%以下。

＜LTV水準＞上場時：32.4%。40～50%を目処として運用予定。
新規の借入・ポートフォリオ拡張の余地あり。

＜格付けの取得(長期発行体各付)＞
JCR：AA－（安定的）

＜想定価格(250,000円)＝公開価格の場合＞
【2001年以降：東証REIT：当初ポートフォリオ：物流中心】

初値/公開価格：0.96倍～1.27倍　⇒　240,000円～ 317,000円

【個人的なIPO初値予想】　255,000円