アートグリーン(3419)：セントレックス：生花系卸売業の人気は?!　【IPO 初値予想】予想レンジと【ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は、11.19%～21.97%　やや低いか。

2015/12/2 17:00:28

上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率 12/18 12/1-12/7 230,000株 約0.96億円 21.10% 380円～420円 12/8決定 ---円 --%

公募株数 200,000株 公募株引受証券 エイチ・エス証券 SBI証券 東海東京証券 岡三証券 SMBCフレンド証券 東洋証券 日本アジア証券 エース証券 極東証券 むさし証券 売出株数 -株 売出株引受証券 -証券 オーバーアロットメント 30,000株 OA引受証券 エイチ・エス証券

基本的なアノマリー

オファリングレシオ（OA含む）

(公募株+売出株）/ 本件公募含む発行済株式総数）20%±5%が適正レンジとされる。以降、ORと表記。

ORは、21.10%。適正値とされる　20%±5%　の範囲内か。

セントレックス：卸売業　において、2001年以降　ORが18%～24%だったのは、1社。1勝0敗　勝率：1.000。
セントレックス：卸売業　において、2001年以降上場したのは、5社。4勝1敗　勝率：0.800。

公開株数は、約23.0万株。セントレックス：卸売業　としては、平均の　約0.95倍　の規模か。
想定吸収金額は、約0.96億円。セントレックス：卸売業　としては、平均の　約0.15倍　の規模か。

需給による下値不安は、無いか。

ベンチャーキャピタルは、存在せず。

条件ワード

卸売業、セントレックス、生花 or 種苗 or カタログ　

ORと条件ワードによる公開価格割れ発生確率

トータル区分 発生確率 対標準発生倍率 判定 2010年以降 11.19% 0.61倍 2001年以降 21.97% 1.43倍

アートグリーン(3419)　の公開価格割れの可能性は、　やや低い　と判定できるか。

初値予想レンジ

仮に、公開価格＝仮条件の上限 とした場合

初値予想PER 10倍～20倍 初値予想中心値 470円～710円

類似企業

◎カネコ種苗(1376) 野菜・牧草種子など種苗事業や農薬が収益柱。農業資材や花きも販売。利益は下期の比重高い。【PER】約12倍

◎ユニバーサル園芸社(6061) オフィス、ホテル、商業施設などへの観葉植物レンタルが主。園芸関連商品の販売、造園事業も。【PER】約11倍

PER

※公開価格＝仮条件上限の場合、EPSは会社予想

事業年度 予想EPS 予想PER 平成28年10月期 47.65円 8.81倍

類似企業と比較した場合、やや割安感があるか。

PEGレシオ

※仮条件上限＝公開価格の場合、平均利益成長率は過去3年間の数値

事業年度 予想平均成長率 予想PEGレシオ 平成28年10月期 11.77% 0.75倍

1を下回る。成長を期待しての割安感は、有るか。




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