オープンドア(3926)：マザーズ：旅行系情報通信の人気は?!　【IPO 初値予想】予想レンジと【ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は、0.05%～0.77%　低いか。

2015/12/1 14:01:36

上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率 12/17 11/30-12/4 943,000株 約36.02億円 18.31% 3,500円～3,820円 12/7決定 ---円 --%

公募株数 50,000株 売出株の引受株数は、12/7（月）に決定予定 公募株引受証券 みずほ証券 売出株数 773,000株 売出株引受証券 みずほ証券 SMBC日興証券 SBI証券 大和証券 三菱UFJMS証券 マネックス証券 岩井コスモ証券 いちよし証券 SMBCフレンド証券 エイチ・エス証券 オーバーアロットメント 120,000株 OA引受証券 みずほ証券

基本的なアノマリー

オファリングレシオ（OA含む）

(公募株+売出株）/ 本件公募含む発行済株式総数）20%±5%が適正レンジとされる。以降、ORと表記。

ORは、18.31%。適正値とされる　20%±5%　の範囲内か。

マザーズ：情報通信　において、2001年以降　ORが15%～21%だったのは、45社。42勝3敗　勝率：0.933。

公開株数は、約94.3万株。マザーズ：情報通信　としては、平均の　約0.75倍　の規模か。
想定吸収金額は、約36.02億円。マザーズ：情報通信　としては、平均の　約1.84倍　の規模か。

需給による下値不安は、ややあるか。

ベンチャーキャピタルは、6つ。
ロックアップの対象となるも、ロックアップ対象者保有株式合計のうち、264,100株が対象外。
さらに、解除条件あり。 初値が高騰した場合は、売り崩しに見舞われる可能性があるか。

条件ワード

情報通信、マザーズ、旅行 or 検索(比較) or 予約

ORと条件ワードによる公開価格割れ発生確率

トータル区分 発生確率 対標準発生倍率 判定 2010年以降 0.05% 0.01倍 2001年以降 0.77% 0.05倍

オープンドア(3926)　の公開価格割れの可能性は、　低い　と判定できるか。

初値予想レンジ

仮に、公開価格＝仮条件の上限 とした場合

初値予想PER 40倍～100倍 初値予想中心値 5,750円～7,140円

類似企業

◎比較．ｃｏｍ(2477) 商品・サービス比較サイト運営。宿泊施設に予約管理システム販売。ホテルのネット予約事業も。【PER】約20倍

◎アドベンチャー(6030) 航空券の比較予約サイト運営、国内の航空券が主力でオプショナルツアーのサイト併営。【PER】約76倍

PER

※公開価格＝仮条件上限の場合、EPSは会社予想

事業年度 予想EPS 予想PER 平成28年3月期 102.21円 37.37倍

類似企業と比較した場合、適正範囲内か。

PEGレシオ

※仮条件上限＝公開価格の場合、平均利益成長率は過去3年間の数値

事業年度 予想平均成長率 予想PEGレシオ 平成28年3月期 49.94% 0.75倍

1を下回る。成長を期待しての割安感は、有るか。




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