うるる（3979）初値予想とIPO分析 | 業績改善中だが悩めるIPO

2017/3/2 12:12:12

ＳＭＢＣ日興証券　　　　　　←SMBC日興証券のIPOとは相性が良い
大和証券
みずほ証券
いちよし証券
エース証券
丸三証券
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岩井コスモ証券　　　　　　←後期型IPO抽選で忘れがち
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仮条件上限がなんと引上げられ3000円となりました。
吸収金額は約38.3億円となり、オーバーアロットメントを含めると約44億円です。
マザーズ上場としては荷もたれ感がかなり発生する吸収だと思いますが、仮条件
の引き上げから機関投資家リサーチは良好だったという事でしょう。

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同社は、「ＣＧＳ事業」「ＢＰＯ事業」「クラウドソーシング事業」の３つの事業
を運営しています。
ＣＧＳ事業では、直接「シュフティ」のクラウドワーカーへ業務を発注し、その
納品物を集約・加工することでサービスを創出し、クライアントへ提供しています。

ＢＰＯ事業では、「シュフティ」のクラウドワーカーや国内・国外協力会社といった
同社グループが有する複数のリソースを活用して、クライアントのアウトソーシン
グ・ニーズに対して、その規模を問わず、ニーズに適合するリソースを適切に指示
管理することで、クライアントへソリューションを提供しています。

クラウドソーシング事業では、業務をアウトソーシングしたいクライアントと、在宅等
で時間や場所の制約なく仕事をしたいクラウドワーカーをマッチングするサービス
であるクラウドソーシング・プラットフォームの「シュフティ」を提供しています。
※シュフティとはクライアントとクラウドワーカーの間で直接業務の受発注を行うこと
のできるマッチングサービスです

【トレーダーズ・ウェブ参照】
2016年3月期の売上高構成比は、CGS事業54.9％、BPO事業42.1％、クラウドソーシング事業2.6％、その他0.4％

うるる初値予想3000円

【幹事配分】
野村證券　1,097,400株
ＳＭＢＣ日興証券38,400株　　　　　←SMBC日興証券のIPOとは相性が良い
大和証券　25,500株
みずほ証券 25,500株
いちよし証券25,500株
エース証券　12,700株
丸三証券　12,700株
マネックス証券12,700株　　　←完全平等抽選なんです
岩井コスモ証券12,700株　　　　　　←後期型IPO抽選で忘れがち
岡三証券　12,700株

【業績等の概要】平成27年4月1日～平成28年3月31日
売上高1,409,944千円（前連結会計年度（6ヶ月間）は566,464千円）
営業損失288,819千円（前連結会計年度（6ヶ月間）は101,377千円の損失）
経常損失289,998千円（前連結会計年度（6ヶ月間）は101,534千円の損失）
親会社株主に帰属する当期純損失314,260千円（前連結会計年度（6ヶ月間）は112,782千円の損失）

第17期第3四半期連結累計期間（平成28年4月1日～平成28年12月31日）
売上高1,281,729千円
営業利益217,013千円
経常利益210,232千円
親会社株主に帰属する四半期純利益164,567千円

【類似企業】
じげん（3679）PER45.02倍 PBR9.64倍
リアルワールド（3691）PER200.27倍 PBR6.53倍
クラウドワークス（3900）PER-倍 PBR6倍

ロックアップ期間は90日間、ロックアップ解除倍率は1.5倍です。
ベンチャーキャピタルではニッセイ・キャピタル系の保有率が19.74％もあります。
（売出人かつロックアップ期間90日間適用）
ストックオプション総数は87,400株存在し、行使期限を迎えているのは75,500株
になります。発行価格は46,000株が50円、29,500株が260円と低いです。
株主優待や株主配当金はありません！
⇒　うるる（3979）IPO新規上場承認記事へ

EPS47.66を基にPERを算出すると約62.9倍、BPS317.67を基にPBRを算出すると
約9.4倍となります。
上場時発行済み株式総数3,049,800株を基に時価総額を算出すると約91.5億円です。
2017年3月期の業績予想では売上17.9％増、経常利益-2.89億円から＋1.79億円と
大幅に改善します。
主幹事引受価格2,414円です。

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