レノバ（9519）初値予想とIPO分析 | 再生エネルギーに食いつくIPO投資家

2017/2/9 11:33:33

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仮条件が引上げられ上限は750円に設定されています。
750円を基に吸収金額を算出すると約9.1億円、オーバーアロットメントを含める
と約10.4億円となります。
東証マザーズでは通常サイズの上場ですが、ベンチャーキャピタル保有が2割を
占めている点は覚えておきましょう。

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レノバは大規模太陽光発電やバイオマス発電、陸上風力発電、洋上風力発電、
地熱発電等の複数種類電源（マルチ電源）の発電所を開発運営している企業です。
※連結子会社6社、関連会社2社

日本政府は2015年7月にエネルギー・ミックス方針を公表し、再生可能エネル
ギー発電の比率を2030年度までに22％～24％程度に高めることを目標として
揚げており、再生可能エネルギー発電市場の更なる拡大が期待されています。

事業は「再生可能エネルギー発電事業」と「再生可能エネルギー開発・運営事業」の
2つになります。プラスチックリサイクル事業は2017年5月期の第1四半期に売却
しています。

【トレーダーズ・ウェブ】
2016年5月期の連結売上高構成比は、再生可能エネルギー発電事業44.8％、再生可能エネルギー開発・運営事業13.4％、プラスチックリサイクル事業41.8％

レノバ初値予想1000円

【幹事配分】
大和証券　1,028,500株
みずほ証券　48,400株
ＳＭＢＣ日興証券48,400株　　　　←必須IPO口座
東洋証券　36,300株
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マネックス証券12,100株　　　←IPO当選と完全抽選
いちよし証券12,100株
極東証券　12,100株

【業績等の概要】　2015年6月1日～2016年5月31日
売上高8,556百万円（前連結会計年度比54.4％増）
EBITDA4,078百万円（前連結会計年度比136.4％増）
営業利益2,105百万円（前連結会計年度比255.2％増）
経常利益1,307百万円（前連結会計年度比83.5％増）
親会社株主に帰属する当期純利益は305百万円（前連結会計年度比29.5％減）
※EBITDAとは、経常利益＋純支払利息＋減価償却費＋電力負担金償却＋のれん償却額＋開業費償却

第18期第2四半期連結累計期間（2016年6月1日～2016年11月30日）
売上高5,628百万円
EBITDA3,700百万円
営業利益2,458百万円
経常利益は1,997百万円
親会社株主に帰属する四半期純利益は2,223百万円

【類似企業】
エフオン（9514）PER9.98倍 PBR2.14倍
イーレックス（9517）PER40.67倍 PBR3.98倍

ロックアップ期間は90日間、ロックアップ解除倍率は1.5倍です。
ベンチャーキャピタル出資がありロックアップ1.5倍の1,125円あたりは要注意か。
ストックオプション総数は1,682,000株存在し、その全てが行使期限に入っています。
発行価格は310円～750円。株主優待や配当金はありません。
⇒　レノバ（9519）IPOが新規上場承認記事へ

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EPS99.09を基にPERを算出すると約7.57倍、BPS339.98を基にPBRを算出すると約2.2倍です。
上場時発行済み株式総数18,201,600株を基に時価総額を算出すると約136.5億円、
2017年5月期の業績予想は前年比ベースで売上約－4.5％、経常利益約34.5％増を見込ん
でいます。主幹事引受価格561円！

無難に発進すると思いますので、資金と口座があれば申込のスタンスを個人的に取りたい
と考えています