ランドコンピュータ(3924)：東証2部：システムインテグレータ系情報通信の人気は?!　【IPO 初値予想】予想レンジと【ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は、2.1%～21.5%　直近では低いか。

2015/11/25 11:19:55

上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率 12/11 11/25-12/1 487,000株 約8.57億円 25.21% 1,710円～1,760円 12/2決定 ---円 --%

公募株数 323,500株 うち自己株式の処分 33,500株 公募株引受証券 野村證券 SMBC日興証券 SBI証券 みずほ証券 SMBCフレンド証券 岩井コスモ証券 いちよし証券 丸三証券 マネックス証券 エース証券 売出株数 100,000株 売出株引受証券 野村證券 オーバーアロットメント 63,500株 OA引受証券 野村證券

基本的なアノマリー

オファリングレシオ（OA含む）

(公募株+売出株）/ 本件公募含む発行済株式総数）20%±5%が適正レンジとされる。以降、ORと表記。

ORは、25.21%。適正値とされる　20%±5%　を上回るか。

東証2部：情報通信　において、2001年以降　ORが22%～28%だったのは、3社。1勝2敗　勝率：0.333。

公開株数は、約48.7万株。東証2部：情報通信　としては、平均の　約0.15倍　の規模か。
想定吸収金額は、約8.57億円。東証2部：情報通信　としては、平均の　約0.14倍　の規模か。

需給による下値不安は、無いか。

ベンチャーキャピタルは、１つ。
ロックアップの対象外か。
初値が高騰した場合は、売り崩しに見舞われる可能性があるか。

条件ワード

情報通信、東証2部、SIer or クラウド or セールスフォース

ORと条件ワードによる公開価格割れ発生確率

トータル区分 発生確率 対標準発生倍率 判定 2010年以降 2.15% 0.11倍 2001年以降 21.56% 1.40倍

ランドコンピュータ(3924)　の公開価格割れの可能性は、やや高いものの　直近では低い　と判定できるか。

初値予想レンジ

仮に、公開価格＝仮条件の上限 とした場合

初値予想PER 12倍～27倍 初値予想中心値 2,200円～3,200円

類似企業

◎システムインテグレータ(3826) 独立系ソフトハウス。ＥＲＰの請負開発とＷｅｂ関連中心のパッケージソフト販売・保守が両輪。【PER】約17倍

◎キーウェアソリューションズ(3799) 総合システムサービス。ＮＥＣと密接。インフラ関連のシステム開発・構築、運用保守。ＥＲＰも。【PER】約13倍

PER

※公開価格＝仮条件上限の場合、EPSは会社予想

事業年度 予想EPS 予想PER 平成28年3月期 165.64円 10.32倍

類似企業と比較した場合、やや割安感が有るか。

PEGレシオ

※仮条件上限＝公開価格の場合、平均利益成長率は過去3年間の数値

事業年度 予想平均成長率 予想PEGレシオ 平成28年3月期 33.05% 0.31倍

1を下回る。成長を期待しての割安感は、有るか。