【IPO初値予想】グレイステクノロジー(6541)：マザーズ：マニュアル系サービス業の人気は?!　【類似企業比較・ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は、1.06%～3.09%　低いか。

2016/12/6 9:43:19

上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率 12/21 12/5-12/9 280,100株 約8.68億円 26.52% 3,000円～3,100円 12/12決定 ---円 --%

公募株数 153,600株 公募株引受証券 東海東京証券 SBI証券 エース証券 岡三証券 むさし証券 売出株数 90,000株 売出株引受証券 東海東京証券 オーバーアロットメント 36,500株 OA引受証券 東海東京証券

(公募株+売出株）/ 本件公募含む発行済株式総数）20%±5%が適正レンジとされる。以降、ORと表記。

ORは、26.52%。適正値とされる　20%±5%　の範囲を上回るか。

2001年以降、マザーズ：サービス業　OR：24%～30%　⇒　27勝3敗　勝率：0.900。

公開株数は、約28.01万株。マザーズ：サービス業　としては、平均の　約0.22倍　の規模か。
想定吸収金額は、約8.68億円。マザーズ：サービス業　としては、平均の　約0.40倍　の規模か。

マザーズ：サービス業　案件としては、標準を下回る吸収金額か。
需給による下値不安は、無いか。

ベンチャーキャピタルは、6つ。
VC保有合計株数は、264,000株。全数がロックアップ対象か。
ロックアップ解除条件は、4,650円の見込み。



マザーズ（吸収金額：5～11億円）、サービス業、マニュアル or クラウド or プラットフォーム

トータル区分 発生確率 対標準発生倍率 判定 2010年以降 1.06% 0.61倍 2001年以降 3.09% 0.20倍

◎ＣＤＳ(2169) 企業の技術仕様書制作が柱。ロボットなどＦＡ、三菱自向けシステム開発も。配当性向最低３０％。【PER】約12倍

◎シイエム・シイ(2185) 技術マニュアル作成で有力。技術情報を用いた企画提案に強み。トヨタ、日産等自動車向け７割。【PER】約8倍

※公開価格＝仮条件上限の場合、EPSは会社予想

事業年度 予想EPS 予想PER 平成29年3月期 207.98円 14.91倍

類似企業と比較した場合、適正範囲にあるか。


※仮条件上限＝公開価格の場合、平均利益成長率は過去3年間の数値

事業年度 予想平均成長率 予想PEGレシオ 平成29年3月期 13.79% 1.08倍

1を上回る。成長を期待しての割安感は、あまり無いか。







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