鎌倉新書(6184)：マザーズ：ポータルサイト系サービス業の人気は?!　【IPO 初値予想】予想レンジと【ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は、3.2%～5.4%　前後と低いか。

2015/11/18 10:00:29

上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率 12/4 11/18-11/25 575,000株 約5.75億円 29.79% 920円～1,000円 11/26決定 ---円 --%

公募株数 150,000株 公募株引受証券 SMBC日興証券 大和証券 岩井コスモ証券 極東証券 SMBCフレンド証券 丸三証券 東海東京証券 岡三証券 SBI証券 売出株引受証券 SMBC日興証券 売出株数 350,000株 オーバーアロットメント 75,000株 OA引受証券 SMBC日興証券

基本的なアノマリー

オファリングレシオ（OA含む）

(公募株+売出株）/ 本件公募含む発行済株式総数）20%±5%が適正レンジとされる。以降、ORと表記。

ORは、29.79%。適正値とされる　20%±5%　を上回るか。

マザーズ：サービス業　において、2001年以降　ORが27%～33%だったのは、12社。11勝1敗　勝率：0.916。

公開株数は、約57.5万株。マザーズ：サービス業　としては、平均の　約0.50倍　の規模か。
想定吸収金額は、約5.75億円。マザーズ：サービス業　としては、平均の　約0.33倍　の規模か。

需給による下値不安は、あまり無いか。

ベンチャーキャピタルは、２つ。
うち、ひとつはロックアップの対象外か。
初値が高騰した場合は、売り崩しに見舞われる可能性があるか。

条件ワード

サービス業、葬儀 or ポータル or Eコマース

ORと条件ワードによる公開価格割れ発生確率

トータル区分 発生確率 対標準発生倍率 判定 2010年以降 3.23% 0.17倍 2001年以降 5.44% 0.35倍

鎌倉新書(6184) の公開価格割れの可能性は、低い　と判定できるか。

初値予想レンジ

仮に、公開価格＝仮条件の上限 とした場合

初値予想PER 15倍～35倍 初値予想中心値 1,050円～1,750円

類似企業

◎はせがわ(8230) 仏壇仏具の小売専門店で業界首位。葬儀社との提携販売も。墓石に加え屋内墓苑の販売を積極化。【PER】約16倍

◎イトクロ(6049) 教育関連で国内首位の口コミポータルサイト。閲覧ユーザーの問い合わせ数に応じ塾等に課金。【PER】約35倍

PER

※公開価格＝仮条件上限の場合、EPSは会社予想

事業年度 予想EPS 予想PER 平成28年11月期 58.81円 17.00倍

類似企業と比較した場合、適正範囲内にあるか。

PEGレシオ

※仮条件上限＝公開価格の場合、平均利益成長率は過去3年間の数値

事業年度 予想平均成長率 予想PEGレシオ 平成28年1月期 45.66% 0.37倍

1を下回る。成長を期待しての割安感は、有るか。