インベスターズクラウド(1435)：マザーズ：アパート系建設業の人気は?!　【IPO 初値予想】予想レンジと【ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は、1.0%～2.5%　前後と低いか。

2015/11/16 17:20:07

上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率 12/3 11/16-11/20 1,253,500株 約23.44億円 16.75% 1,730円～1,870円 11/24決定 ---円 --%

公募株数 420,000株 売出株の引受株数は、11/24（火）に決定予定 公募株引受証券 SBI証券 売出株数 670,000株 売出株引受証券 SBI証券 みずほ証券 大和証券 岩井コスモ証券 SMBCフレンド証券 エース証券 藍澤証券 水戸証券 オーバーアロットメント 163,500株 OA引受証券 SBI証券

基本的なアノマリー

オファリングレシオ（OA含む）

(公募株+売出株）/ 本件公募含む発行済株式総数）20%±5%が適正レンジとされる。以降、ORと表記。

ORは、16.75%。適正値とされる　20%±5%　の範囲内か。

マザーズ：建設業　において、2001年以降　ORが14%～20%だったのは、0社。0勝0敗　勝率：-.---。
マザーズ：建設業　では、2001年以降、5勝0敗　勝率：1.000。

公開株数は、約125.35万株。マザーズ：建設業　としては、平均の　約1.88倍　の規模か。
想定吸収金額は、約23.44億円。マザーズ：建設業　としては、平均の　約0.76倍　の規模か。

需給による下値不安は、少し有るか。

ベンチャーキャピタルは、１つ。
うち、4つにはロックアップがかかるか。
ロックアップはかからないものの、少数株しか保有していないか。

条件ワード

建設業、アパート or デザイン or ワンストップ

ORと条件ワードによる公開価格割れ発生確率

トータル区分 発生確率 対標準発生倍率 判定 2010年以降 1.01% 0.05倍 2001年以降 2.54% 0.16倍

インベスターズクラウド(1435) の公開価格割れの可能性は、低い　と判定できるか。

初値予想レンジ

仮に、公開価格＝仮条件の上限 とした場合

初値予想PER 10倍～40倍 初値予想中心値 2,400円～3,480円

類似企業

◎シノケングループ(8909) サラリーマン層へ販売の土地、アパートをリースバックし賃貸。投資用マンション、介護事業も。【PER】約7倍

◎レオパレス２１(8848) 「レオパレス２１」ブランドの単身者向けアパートの建築請負と転貸が主軸。後者に軸足移し再建。【PER】約11倍

PER

※公開価格＝仮条件上限の場合、EPSは会社予想

事業年度 予想EPS 予想PER 平成27年12月期 116.91円 15.99倍

類似企業と比較した場合、やや割高感があるか。

PEGレシオ

※仮条件上限＝公開価格の場合、平均利益成長率は過去3年間の数値

事業年度 予想平均成長率 予想PEGレシオ 平成27年12月期 15.34% 1.04倍

1を上回る。成長を期待しての割安感は、あまり無いか。