ネオジャパン(3921)：マザーズ：グループウエア系情報通信の人気は?!　【IPO 初値予想】予想レンジと【ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は、0.1%～3.1%　前後と低いか。

2015/11/13 9:55:28

上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率 11/27 11/11-11/17 253,000株 約7.33億円 22.73% 2,710円～2,900円 11/18決定 ---円 --%

公募株数 110,000株 うち自己株式の処分 （38,000株） 公募株引受証券 SMBC日興証券 SBI証券 岩井コスモ証券 いちよし証券 売出株数 110,000株 売出株引受証券 SMBC日興証券 オーバーアロットメント 33,000株 OA引受証券 SMBC日興証券

基本的なアノマリー

オファリングレシオ（OA含む）

(公募株+売出株）/ 本件公募含む発行済株式総数）20%±5%が適正レンジとされる。以降、ORと表記。

ORは、22.73%。適正値とされる　20%±5%　の範囲内か。

マザーズ：情報通信　において、2001年以降　ORが20%～26%だったのは、44社。39勝5敗　勝率：0.886。

公開株数は、約25.3万株。マザーズ：情報通信　としては、平均の　約0.20倍　の規模か。
想定吸収金額は、約7.33億円。マザーズ：情報通信　としては、平均の　約0.37倍　の規模か。

需給による下値不安は、無いか。

ベンチャーキャピタルは、存在せず。

条件ワード

情報通信業、グループウエア or クラウド or ネット関連

ORと条件ワードによる公開価格割れ発生確率

トータル区分 発生確率 対標準発生倍率 判定 2010年以降 0.14% 0.01倍 2001年以降 3.14% 0.21倍

ネオジャパン(3921) の公開価格割れの可能性は、低い　と判定できるか。

初値予想レンジ

仮に、公開価格＝仮条件の上限 とした場合

初値予想PER 15倍～50倍 初値予想中心値 3,800円～5,400円

類似企業

◎コムチェア(3844) 独立系ＳＩ。グループウエアは首位級。持株経営移行しクラウド、Ｗｅｂ構築、ネット運用強化。【PER】約14倍

◎サイボウズ(4776) グループウエアのソフト開発が柱。買収した通信事業、ネットワーク事業は売却、経営資源集中。【PER】約-倍

PER

※公開価格＝仮条件上限の場合、EPSは会社予想

事業年度 予想EPS 予想PER 平成28年1月期 223.72円 12.96倍

類似企業と比較した場合、やや割安感があるか。

PEGレシオ

※仮条件上限＝公開価格の場合、平均利益成長率は過去3年間の数値

事業年度 予想平均成長率 予想PEGレシオ 平成28年1月期 20.11% 0.77倍

1を下回る。成長を期待しての割安感は、有るか。