ベルシステム24ホールディングス(6183)：東証未定：コールセンター系サービス業の人気は?!　【IPO 初値予想】予想レンジと【ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は、59%～62%　前後と高いか。

2015/11/6 14:12:47

上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率 11/20 11/5-11/10 37,378,300株 約642.90億円 51.13% 1,500円～1,720円 11/11決定 ---円 --%

公募株数 3,102,900株 売出株数の引受株数は、11/11（水）に決定予定 公募株引受証券 SMBC日興証券 三菱UFJMS￥証券 みずほ証券 大和証券 マネックス証券 SBI証券 松井証券 岩井コスモ証券 売出株数 29,400,000株 売出株引受証券 SMBC日興証券 三菱UFJMS￥証券 みずほ証券 大和証券 マネックス証券 SBI証券 松井証券 岩井コスモ証券 オーバーアロットメント 4,875,400株 OA引受証券 SMBC日興証券

基本的なアノマリー

オファリングレシオ（OA含む）

(公募株+売出株）/ 本件公募含む発行済株式総数）20%±5%が適正レンジとされる。以降、ORと表記。

ORは、51.13%。適正値とされる　20%±5%　を上回るか。

東証1部：サービス業　において、2001年以降　ORが40%以上だったのは、2社。0勝2敗　勝率：0.000。。

公開株数は、約3,737.83万株。東証1部：サービス業　としては、平均の　1.67倍　の規模か。
想定吸収金額は、約642.90億円。東証1部：サービス業　としては、平均の　1.01倍　の規模か。

需給による下値不安は、やや有るか。

ベンチャーキャピタルは、1つ。
うち、4つにはロックアップがかかるか。
ロックアップがかかるか。

条件ワード

サービス業、コールセンター or 外資 or 再上場

ORと条件ワードによる公開価格割れ発生確率

トータル区分 発生確率 対標準発生倍率 判定 2010年以降 62.37% 3.45倍 2001年以降 59.36% 3.87倍

ベルシステム24ホールディングス(6183) の公開価格割れの可能性は、高い　と判定できるか。

初値予想レンジ

仮に、公開価格＝仮条件の上限 とした場合

初値予想PER 15倍～25倍 初値予想中心値 1,400円～1,800円

類似企業

◎プレステージ・インターナショナル(4290) コールセンターに強いＢＰＯ。自動車の事故、故障対応や金融関連が主。不動産分野に注力。【PER】約17倍

◎りらいあコミュニケーションズ(4708) 三井物産系。電話やＷｅｂなどを使った顧客対応代行やＢＰＯが主力。リサーチやデータ分析も。【PER】約25倍

PER

※公開価格＝仮条件上限の場合、EPSは会社予想

事業年度 予想EPS 予想PER 平成28年2月期 70.90円 24.26倍

類似企業と比較した場合、やや割高感があるか。

PEGレシオ

※仮条件上限＝公開価格の場合、平均利益成長率は過去3年間の数値

事業年度 予想平均成長率 予想PEGレシオ 平成28年2月期 ▲49.57% -.--倍

成長率がマイナス値。成長を期待しての割安感は、無いか。