ベネフィットジャパン（3934）初値予想とIPO分析【無難に公開価格を超えるIPOか？】

2016/3/8 21:14:07

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仮条件上限は想定価格よりも引き下げられ1980円となります。
吸収金額を計算し直すと約8.9億円となり、オーバーアロットメントを含めて
算出すると約10.2億円となります。

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MVNO（仮想移動体通信事業者）事業と契約加入取次事業が主軸です。
その他にも天然水宅配事業などがあります。

ＮＴＴドコモ及びソフトバンクの回線の提供を受けて顧客に自社サービスとして
「オンリーモバイル」及び「オンリースマホ」の名称でＭＶＮＯサービスを提供
しています。

オンリーモバイルは主に一般顧客向けに、ＷｉＦｉルーターとタブレット端末もしくは
ノートパソコンとセットでのクレジット割賦販売契約、また同時に通信サービスの
利用契約を締結し、モバイルデータ通信サービスを提供しており、顧客に対して
の商品の割賦販売代金と月額通信利用料等で収益を得る構造です。

【トレーダーズ・ウェブ】
2015年3月期の連結売上高構成比は、MVNO事業33.8％、契約加入取り次ぎ事業43.8％、天然水宅配事業13.6％、その他事業8.8％。主な販売先はソフトバンクモバイル10.7％

ベネフィットジャパン初値予想2250円

【幹事配分】
大和証券　418,500株
ＳＭＢＣ日興証券13,500株
エイチ・エス証券4,500株
いちよし証券4,500株
SBI証券　　4,500株
マネックス証券4,500株

【業績等の概要】
売上高4,249,908千円（前年同期比7.0％減）
営業利益271,823千円（前年同期比1,400.2％増）
経常利益277,195千円（前年同期比1,953.4％増）
当期純利益196,175千円（前年同期は当期純損失72,492千円）

【類似企業】
ニフティ（3828）PER26.43倍
ワイヤレスゲート（9419）PER28.42倍
日本通信（9424）PER-倍
ベルパーク（9441）PER13.46倍

ロックアップは90日間でロックアップ解除倍率は1.5倍です。
ベンチャーキャピタル出資は無く、ストックオプションが44,600株ありますが
最短で平成28年7月となり上場時点での影響はなさそうです。
配当は無く優待もありません。
⇒　ベネフィットジャパン（3934）IPOが新規上場承認記事へ

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EPS197.58を基にPERを算出すると約10倍となります。
16年3月期予想は前年比較で売上横ばい、当期利益は約70％増の予想
となっているようです（経常利益は約68％増）
IPO初値利益を考えると悪くない案件ですが、上場ラッシュ後なので通常よりも
初値利益は低いかもしれません。

それでも全力申込ですけどね～