【BB参加判断｜IPO新規上場】マーキュリーリアルテックイノベーター(5025)　類似企業・営業利益率・成長率・PER・PSR・需給ほか

マーキュリーRI(5025)は、PER:23.69倍、PSR:2.34倍、PBR:-.-倍、時価総額32.82憶円。
OR：15～25%、時価総額：23～43憶円、PSR：1.8～2.8倍での
平均初値は、公価価格の約2.17倍。予想される初値は、2,600円。

マザーズ、情報通信、OR:15～25%、調達金額：5～10憶円、時価総額：23～43憶円での
平均初値は、公価価格の約2.29倍。予想される初値は、2,700円。

02/25決定見込み。

◎1,800円～2,500円
◎1,400円～1,600円

証券番号　企業名 営業利益率 PER　成長率　PSR　時価総額
2120 LIFULL 4.36% 44.8倍　1.1倍　0.82倍　319憶円
2980 SREHD 11.44% 76.6倍　3.06倍　5.42倍　640憶円
3464 プロパティA 6.32% 9.5倍　1.5倍　0.33倍　113憶円
3491 GATECH 0.05% -倍　1.74倍　0.28倍　307憶円
3796 いい生活 4.21% 39.1倍　1.13倍　1.17倍　28憶円
4054 日本情報 14.59% 37.8倍　1.3倍　3.99倍　123憶円
4445 リビンＴ 14.49% 14.4倍　1.41倍　1.13倍　39.1憶円
6037 ファーストロジ 50.55% 13.9倍　1.09倍　4.92倍　89.5憶円
4389 プロパティＤＢ 21.93% 25.6倍　1.32倍　3.9倍　94.7憶円

類似企業の営業利益率平均は、14.22%。
成長率は、1.52倍。
PERは、29.26倍。
時価総額/売上高(PSR)は、2.44倍。

マーキュリーリアルテックイノベーター(5025)は、営業利益率：15.28%。
成長率：1.01倍。
EPS：50.65円。PER：25.07倍。
時価総額/売上高(PSR)：2.56倍。

営業利益率は、類似企業と同程度か。
成長率は、類似企業を 下回るか。
PERには、割安感が 無いか。
時価総額/売上高(PSR)は、過大感が そこまでは無いか。

成長期待は、あまり無いか。
割安感は、無いか。

時価総額は、過大感が そこまでは無いか。

需給は、マザーズとしては、小型か。

BBは、とりあえず参加で当選時に再考で良さそうか。

EPS：50.65円、PER：25.07倍
営業利益率は、15.28%。高いか。
直近3年間の成長率は、1.01倍。少し低いか。
時価総額/売上高（PSR）は、2.56倍。少し高いか。

不動産テック、不動産情報サイト、

三大都市圏における新築マンションに関するパンフレット等の資料を収集し不動産データベースとして蓄積することで、新築マンションデベロッパー、不動産仲介事業者、不動産販売事業者、戸建て業者等の不動産に関わる事業者様に不動産マーケティングシステムを提供


「プラットフォーム事業」はこれまで自社で独自に情報収集し、データを蓄積した新築分譲マンションの物件概要、新築分譲当時の販売価格情報、物件パンフレット情報などの不動産ビッグデータを活用したSaaS型マーケティングシステムの提供を行っており、新築マンション領域においては「サマリネット」、「リアナビ」というサブスク型収益モデルのシステムを提供。

中古マンション領域では新築販売時の物件パンフレットの画像データや新築時の販売価格などの情報が取得できる「データダウンロードサービス」という従量課金型収益モデルのデータサービスを展開。

「デジタルマーケティング事業」は主にマンション販売の集客に係る周辺マンション相場の把握や人気物件の分析ノウハウを活用して、インターネット広告の運用やアクセス解析、Webサイト制作等を実施。

不動産マーケティングソリューションの単一セグメントであり内訳は、
「プラットフォーム事業」⇒約8.13憶円：約64.8%
「デジタルマーケティング事業」⇒約3.11憶円：約24.8%
「その他（リフォーム事業：2022年2月期以降は縮小）」⇒約1.31憶円：約10.44%

＜強味＞
プラットフォーム事業では、三大都市圏における新築分譲マンションの情報を主軸に不動産に関する様々な情報を収集し、独自のノウハウで正確性の高いビッグデータとして提供

新築マンションのデータベースを日々更新・蓄積しており、保有する不動産データベースは、データ棟数62,241棟、住戸数2,645,495戸、パンフレット数40,024通、間取り数615,217件（2021年11月30日現在）。この不動産データベースとAI（人工知能）や画像解析等のテクノロジーを活用。

新築マンション領域においては、不動産マーケティングシステムとしてサマリネット及びリアナビを提供。用地仕入れ時の事業計画策定、市場調査レポートの作成、競合物件調査等を短時間で行うことができる利便性の高いシステムであることから、新築マンションの年間供給戸数ランキング（2020年度、当社調べ）における上位50社中48社が導入。

不動産マーケティングシステムの主力サービスである「マンションサマリ」のSaaS型サービスへの移行を進めており、顧客が場所や端末を選ぶことなく業務を行うことができる環境を整備。

中古マンション領域においては、長年収集してきた新築マンションの販売時のパンフレットを仲介業者向けにデータとして提供。売上高は2020年2月期には前期比177％、2021年2月期には前期比185％と成長。新築マンション分譲時のコンセプトブックと図面集を含むパンフレット画像を提供しており、不動産仲介事業者は物件チラシや需要事項説明書の作成、顧客への営業資料作成、広告出稿用の間取り作成、物件査定等にご活用。類似サービスを提供している競合企業が１社のみ。

プラットフォーム事業において主に提供している不動産マーケティング情報は月額課金制となっており、安定的な収益を実現。

＜弱味＞
不動産業界に特化したプラットフォーム事業及びデジタルマーケティング事業等を行っており、顧客は不動産業界に集中。

新築マンション販売時のパンフレット画像等を契約に基づき収集。当該契約の解消または変更等により当該パンフレット画像等が利用でき なくなった場合、当社の経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性あり。

プラットフォーム事業にて、一部顧客がコロナ禍でのコスト削減を図るために解約となったことから、顧客数は減少。

データダウンロードサービスについては、大手仲介事業者のサービス利用開始に伴い平均顧客単価及び平均顧客数とも着実な増加も大手仲介事業者等の一部の顧客に利用が偏っている状況。

OR：22.49%　⇒中立
マザーズ：吸収金額：7.81億円　⇒強気
公開株数：61.50万株　⇒強気
営業利益率：15.28%　⇒強気
EPS：50.65円、PER：25.07倍　⇒中立
時価総額/売上高（PSR）：2.56倍　⇒少し弱気
市場テーマ性(不動産情報サイト)　⇒中立
単独上場　⇒強気

吸収金額は、小型か。ORは、標準的か。公開株数は、少ないか。
時価総額/売上高（PSR）は、少し過大感があるか。

需給的には、問題ないか。

営業利益率は、やや高いか。
成長率は、少し低いか。
PERには、割安感は 少しあるか。

黒字上場か。

VCは、存在せず

BBは、参加で良さそうか。

不動産テック、不動産情報サイト　の市場におけるテーマ性は、標準的か。

マーキュリーＲＩ(5025)は、想定価格1200円、PER:23.69倍、PSR:2.42倍、PBR:-.-倍、時価総額32.82憶円。

類似銘柄は、
2120 　ＬＩＦＵＬＬ　PSR:0.76倍
3491 ＧＡテクノ　　PSR:0.32倍
3796　いい生活　　　PSR:1.17倍
4445　リビンＴ　　　PSR:1.23倍

マーキュリーＲＩ(5025)の想定価格PSRは、やや割高感があるか。

セカンダリーは、初値次第では参加妙味が無さそうか。

時価総額50憶円：1,820円
時価総額60憶円：2,200円
時価総額70憶円：2,560円
時価総額80憶円：2,920円　あたりが目途になりそうか。

OR：15%～25%、時価総額：23憶円～43憶円での、
対初値高値平均は、1.12倍。対初値安値平均は、0.87倍。