【BB参加判断｜IPO新規上場】エッジテクノロジ(4268)　類似企業・営業利益率・成長率・PER・需給ほか

2022/2/3 11:09:00

上場日	仮条件	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	公開価格	初値	騰落率
02/17	300～350	02/01-02/07	311.65万株	約10.90億円	29.36%	02/08決定	---円	--%

エッジテクノロジ(4268)は、PER:32.14倍、PSR:1.74倍、PBR:-.-倍、時価総額37.15憶円。
OR：25%～35%、時価総額：27憶円～47憶円、PSR：1.2倍～2.2倍での
平均初値は、公価価格の約1.99倍。予想される初値は、700円。

公募株数	613,000株	売出株数は、02/08に決定予定
公募株引受証券	SMBC日興証券
売出株数	2,409,600株
売出株引受証券	SMBC日興証券野村證券 SBI証券楽天証券いちよし証券極東証券松井証券
OA	453,300株
OA引受証券	SMBC日興証券

初値形成

02/17決定見込み。

大手初値予想

◎470～570円
◎380～420円
◎500～550円

BB参加判断　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

証券番号　企業名営業利益率 PER　成長率　PSR　時価総額
4259 　エクサウィザズ -3.80% 倍　2.3倍　11.76倍　557憶円
4382 　ＨＥＲＯＺ 5.88% 倍　1.1倍　8.71倍　148憶円
4056 　ニューラルポケ 1.59% 倍　3.23倍　14.51倍　146憶円
6560 　ＬＴＳ 8.29% 倍　1.85倍　1.47倍　103憶円
6563 　みらいWK 4.17% 倍　1.44倍　0.6倍　36.2憶円
7060 　ギークス 22.22% 倍　1.52倍　2.78倍　150憶円
7352 　Bエンジニア 3.05% 倍　1.9倍　2.02倍　119憶円

類似企業の営業利益率平均は、7.53%。
成長率は、1.91倍。
PERは、23.90倍。
時価総額/売上高(PSR)は、1.72倍。

エッジテクノロジ(4268)は、営業利益率：7.56%。
成長率：1.35倍。
EPS：10.89円。PER：32.14倍。
時価総額/売上高(PSR)：1.74倍。

営業利益率は、類似企業と同程度か。
成長率は、類似企業をやや下回るか。
PERには、割安感があまり無いか。
時価総額/売上高(PSR)は、過大感が無いか。

成長期待は、ややあるか。
割安感は、あまり無いか。

時価総額は、過大感が無いか。

需給は、マザーズとしては、やや小型か。

BBは、とりあえず参加で良さそうか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：10.87円、PER：32.14倍
営業利益率は、7.56%。少し高いか。
直近3年間の成長率は、1.35倍。やや高いか。
時価総額/売上高（PSR）は、1.74倍。許容範囲にあるか。

関連テーマ

AIソリューション、AI教育サービス、AIプロダクト

強味・弱味

AIソリューションサービスの提供・AI教育サービスの提供・AIプロダクトの開発/販売を展開。主力サービスはAIソリューションサービス（u売上高12.2憶円：83.8%）

＜強味＞
主に当社社員（営業・コンサルタント）とフリーランスが専門チームを編成してサービス提供することが特徴。

フリーランス向けのAI/ビッグデータ案件情報サイト「BIGDATA NAVI」等を運営する事で、独自のAI人材データベースを形成。

実務経験豊富なフリーランスを活用することによる多種多様な顧客ニーズへの対応力を強化。

リカーリング型顧客（過去４四半期連続でサービスを利用した顧客）が、2021年４月期の顧客数132社のうち、リカーリング型顧客は60社を占める。

＜弱味＞
2021年4月期は、前年同月比で、
売上高：7.1%減。
経常利益：43.1%減。
純利益：50.5%減。
右肩上がりの成長性は喪失中。

AI関連事業については、競合他社が多数存在しているほか、新規参入事業者も多い。

【個人的なIPO初値予想】　400円

OR：29.36%　⇒少し弱気
マザーズ：吸収金額：10.90億円　⇒やや強気
公開株数：311.65万株　⇒中立
営業利益率：7.57%　⇒やや強気
EPS：46.97円、PER：32.14倍　⇒中立
時価総額/売上高（PSR）：1.74倍　⇒やや強気
市場テーマ性(AIソリューション)　⇒中立
単独上場　⇒強気

吸収金額は、やや小型か。ORは、少し高いか。公開株数は、標準的か。
時価総額/売上高（PSR）は、過大感がそこまでは無いか。

需給的には、なんとかなりそうか。

営業利益率は、少し高いか。
成長率は、やや高いか。
PERには、割安感は無いか。

黒字上場か。

VCは、存在せず。
BBは、とりあえず参加で良さそうか。

個人的なセカンダリー予想

AIソリューションは既に陳腐化が進行中であり、市場におけるテーマ性は、標準的か。

仮条件上限が、想定価格を大幅に下回る350円に決定。
時価総額は、37.15憶円。
仮条件上限価格PSRは、1.74倍。
当初あった過大感がグッと小さくなり標準的な範囲まで下落したか。

セカンダリーは、初値次第では参加妙味が無さそうか。

時価総額40憶円：377円
時価総額50憶円：471円
時価総額60憶円：565円
時価総額70憶円：660円
時価総額80憶円：754円　あたりが目途になりそうか。

OR：25%～41%、時価総額：27憶円～47憶円での、
対初値高値平均は、1.09倍。対初値安値平均は、0.92倍。