【EPS･PER･営業利益率｜IPO新規上場】ライトワークス(4267) EPS：158.88円予想PER：44.71倍 PSR：2.34倍初値は5,500円あたりか営業利益率はやや高いか成長率は高いか

2022/1/5 13:27:47

上場日	仮条件	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	公開価格	初値	騰落率
02/09	01/19	01/21-01/27	36.80万株	約7.72億円	15.15%	1/28決定	---円	--%

OR：12%～18%、時価総額：40憶円～60憶円、PSR：1.8倍～2.8倍での
平均初値は、公価価格の約2.66倍。予想される初値は、5,500円。

公募株数	160,000株	公募株数は、01/19に決定予定
公募株引受証券	エイチエス証券 SMBC日興証券 SBI証券岡三証券東洋証券楽天証券マネックス証券
売出株数	160,000株
売出株引受証券	エイチエス証券
OA	48,000株
OA引受証券	エイチエス証券

初値形成

02/09決定見込み。

大手初値予想

未公表

新規上場日【初値決定前の気配運用】

02/08に決定。

公開価格と抽選結果

01/28に決定。

仮条件

01/19に決定。

ロックアップ・VC状況

ロックアップは、90日間 (2022/05/09まで)
ロックアップは、180日間 (2022/08/07まで)
ロックアップ解除は、1.5倍。

VCは、存在せず。

配当

14.00円。配当利回りは、約0.66%。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：46.97円、PER：44.71倍
営業利益率は、7.57%。やや高いか。
直近3年間の成長率は、1.79倍。高いか。
時価総額/売上高（PSR）は、2.33。過大感が無いか。

関連テーマ

eラーニング、人材開発プラットフォーム、クラウドソリューション、オンライン英会話

強味・弱味

＜強味＞
大企業向け人材開発プラットフォームをベースにしたヒューマン・キャピタル・マネジメント（HCM）のソリューションをクラウドで提供しており、国境を越えた大規模な運用が可能。

クラウドで提供される人材開発のプラットフォーム「CAREERSHIP」は、日本の大企業に固有の複雑な組織構造に柔軟に対応できるように設計

主な顧客ターゲットは、売上高1,000億円以上の大企業

顧客が登録したIDの数とサービス期間に対して課金する料金体系を採用。利用者数は194万ID。契約期間は１年から５年

学習塾向けに提供する学習管理プラットフォームを有効活用できるコンテンツとして、OLECOのブランドでオンライン英会話をクラウドで提供

英会話利用者数、月額のプログラム料金及びサービス提供期間に基づく料金体系を採用。利用者数は月間約15,000人

HCMプラットフォーム提供サービス：12.51憶円（約71.2%）
HCMクラウドを活用したオンライン英会話サービス：5.06憶円（約28.7%）

事業系統図

業績動向(予想)

業績動向(百万円)	売上高	営業利益	経常利益	純利益
(連結実績)2020.1	1,217	-85	-87	-25
(連結実績)2021.1	1,757	30	25	18
(連結予想)2022.1	2,180	165	162	106
(連結3Q累計実績)2022.1	1,621	134	138	93

【個人的なIPO初値予想】　5,500円

OR：15.15%　⇒強気
マザーズ：吸収金額：7.73億円　⇒強気
公開株数：36.80万株　⇒強気
営業利益率：7.57%　⇒やや強気
EPS：46.97円、PER：44.71倍　⇒中立
時価総額/売上高（PSR）：2.34倍　⇒やや強気
市場テーマ性(人材開発・英会話)　⇒中立
単独上場　⇒強気

吸収金額は、小型か。ORは、低いか。公開株数は、少ないか。
時価総額/売上高（PSR）は、過大感が無いか。

需給的には、問題ないか。

営業利益率は、やや高いか。
成長率は、高いか。
PERには、割安感は無いか。

黒字上場か。

VCは、存在せず。
BBは、参加で良さそうか。

個人的なセカンダリー予想

eラーニング、人材開発プラットフォーム、オンライン英会話　の市場におけるテーマ性は、標準的か。

ライトワークス(4267)は、PER:44倍、PSR:2.34倍、PBR:-.-倍。

ライトワークス(4267)の想定価格PSRは、そこまでは大きくないか。

セカンダリーは、初値次第では参加妙味がありそうか。

OR：12%～18%、時価総額：40憶円～60憶円での、
対初値高値平均は、1.13倍。対初値安値平均は、0.92倍。