【BB参加判断｜IPO新規上場】サーキュレーション(7379)　類似企業・営業利益率・成長率・PER・需給ほか

2021/7/9 9:13:00

上場日	仮条件	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	公開価格	初値	騰落率
07/27	1610～1810	07/07-07/13	244.24万株	約44.21億円	29.96%	07/14決定	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、29.96%。少し高いか。
想定吸収金額は、約39.32億円。マザーズとしては、やや大型か。
マザーズ：サービス業：35億円～45億円：OR：25%～35%での平均初値は、公開価格の約1.45倍。需給から予想される初値は、2,300円。

想定時価総額は、約131.26憶円。マザーズとしては、やや大型か。
マザーズ：サービス業：120億円～180憶円での平均初値は、公開価格の約1.52倍。時価総額から予想される初値は、2,400円。

公募株数	1,020,000株
公募株引受証券	みずほ証券大和証券野村證券三菱UFJMS証券 SBI証券岡三証券いちよし証券東海東京証券岩井コスモ証券楽天証券
売出株数	1,104,000株
売出株引受証券	みずほ証券
OA	318,600株
OA引受証券	みずほ証券

初値形成

07/27決定見込み。

大手初値予想

◎2,000円～2,800円
◎2,000円～3,000円 ◎2,100円～2,600円

BB参加判断　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

4490 　ビザスク 10.55% 216倍　2.22倍
6560 　ＬＴＳ 8.29% 48.2倍　1.85倍
6563 　みらいWK 2.40% 73.7倍　1.39倍
7060 　ギークス 20.00% 32.7倍　1.41倍
7352 　Bエンジニア 1.90% 161倍　1.27倍
7033 　MSOL 11.61% 77.3倍　1.88倍

類似企業の営業利益率平均は、9.12%。
成長率は、1.67倍。
PERは、101.48倍。
時価総額/売上高は、4.899。

サーキュレーション(7379)は、営業利益率：8.53%。
成長率：1.81倍。
EPS：40.58円。PER：44.60倍。
時価総額/売上高：2.707。

営業利益率は、類似企業と同程度かか。
成長率は、類似企業をやや上回るか。
PERには、割安感があるか。
時価総額/売上高は、過大感が無いか。

成長期待は、あるか。
割安感は、あるか。

時価総額は、過大感が無いか。

需給は、マザーズとしては、やや大型か。

BBは、参加で良さそうか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：40.58円、PER：39.67倍
コンサル系サービス業での初値PERは、15倍～75倍。
PERから予想される初値は、600円～3,000円。
平均PERは、約40倍。予想される初値は、1,600円。

営業利益率は、8.53%。少し高いか。
直近3年間の成長率は、1.81倍。高いか。
時価総額/売上高は、2.408。過大感が無いか。

【個人的なIPO初値予想】　1,950円

OR：29.96%　⇒中立
マザーズ：吸収金額：39.32億円　⇒やや弱気
公開株数：244.26万株　⇒中立
営業利益率：8.63%　⇒少し強気
EPS：40.58円、PER：39.67倍　⇒中立
時価総額/売上高：2.408　⇒中立
市場テーマ性(コンサル)　⇒中立
単独上場　⇒強気

吸収金額は、やや大型か。ORは、少し高いか。公開株数は、標準的か。
時価総額/売上高は、過大感が無いか。

需給的には、問題ないか。

営業利益率は、少し高いか。成長率は、高いか。
PERには、割安感が無いか。

黒字上場か。
VCは、存在せず。

BBは、参加で問題ないか。

需給による初値予想は、2,350円。
PERによる初値予想は、1,600円。