【気配運用｜テスホールディングス(5074)】上限:3,910円　営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

2021/4/26 13:50:00

上場日	仮条件	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	公開価格	初値	騰落率
04/27	1470～1700	04/12-04/16	1127.00万株	約191.59億円	32.14%	1700	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、32.14%。やや高いか。
想定吸収金額は、約191.59億円。東証1部としては、やや小型か。
東証1部：全業種：150億円～250億円：OR：28%～40%での平均初値は、公開価格の約1.18倍。需給から予想される初値は、2,000円。

想定時価総額は、約596.17憶円。東証1部としては、やや小型か。
東証1部：全業種：500億円～800憶円での平均初値は、公開価格の約1.05倍。時価総額から予想される初値は、1,780円。

公募株数	7,000,000株
公募株引受証券	大和証券三菱UFJMS証券野村證券 SMBC日興証券みずほ証券岡三証券いちよし証券丸三証券岩井コスモ証券 SBI証券松井証券
売出株数	2,800,000株
売出株引受証券	大和証券
OA	1,470,000株
OA引受証券	大和証券

初値形成

04/27決定見込み。

大手初値予想

◎1,800円～2,500円
◎1,600円～2,000円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　1,700円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：3,910円、更新値幅 85円
※下限方向
　　　　下限値段：1,275円
※注文受付価格の範囲
　　　　425円　以上　6,800円　以下
※ロックアップ解除
　　　　2,550円

　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

1407 　ウエストHD 10.10% 31.3倍　1.26倍
1711 　省電舎HD -7.35% -倍　1.27倍
1945 　東京エネシス 5.91% 12倍　0.96倍
3498 　霞ヶ関キャ 10.00% 21.9倍　2.34倍
4651 　サニックス 3.75% 14倍　0.97倍
9514 　EF-ON 20.69% 11.7倍　1.31倍
9517 　イーレックス 11.12% 18.3倍　2.08倍
9519 　レノバ 19.06% 148倍　1.43倍

類似企業の営業利益率平均は、11.52%。
成長率は、1.45倍。
PERは、37.65倍。
時価総額/売上高は、2.678。

テスホールディングス(5074)は、営業利益率：12.30%。
成長率：1.14倍。
EPS：82.90円。PER：20.51倍。
時価総額/売上高：1.755倍

営業利益率は、類似企業と同程度か。
初値高騰のアシストは、少し期待出来るか。

成長率は、類似企業をやや下回るか。
初値高騰のアシストは、あまり期待出来ないか。

PERには、割安感があるか。

時価総額/売上高は、過大感が無いか。

需給は、東証1部：としては、やや小型か。
初値高騰のアシストは、やや期待出来るか。

初値は、 1,800円には届くか。
セカンダリは、2,200円に届くこともあるか。

配当

20.52円。配当利回り：1.20%の見込み。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：82.90円、PER：20.51倍
設備系建設業での初値PERは、7倍～15倍。
PERから予想される初値は、580円～1,250円。
平均PERは、約10倍。予想される初値は、830円。

営業利益率は、12.30%。高いか。
直近3年間の成長率は、1.14倍。やや高いか。
時価総額/売上高は、1.755。過大感が無いか。

【個人的なIPO初値予想】　1,900円

OR：32.14%　⇒やや弱気
東証1部：吸収金額：191.59億円　⇒やや弱気
公開株数：1127.00万株　⇒やや弱気
営業利益率：12.30%　⇒強気
EPS：82.90円、PER：20.51倍　⇒やや弱気
時価総額/売上高：1.755　⇒中立
市場テーマ性(設備・エンジニアリング)　⇒中立
単独上場　⇒強気

吸収金額は、やや小型か。ORは、やや高いか。公開株数は、ややい多いか。
時価総額/売上高は、過大感が無いか。

需給的には、なんとかなりそうな気もする。

ただ、建設業は4連敗中。
東証1部：150億円～250億円は、5勝5敗。
なんとも微妙なところか。

SDGｓ関連銘柄とみなされるかどうかがポイントとなるか。

営業利益率は、高いか。成長率は、やや高いか。
PERには、やや割高感があるか。

黒字上場か。
VCは、存在せず

BBは、とりあえず参加で当選時に再考で良さそうか。

需給による初値予想は、1,890円。
PERによる初値予想は、830円。