【気配運用｜かっこ(4166)】上限:4,650円　営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

2020/12/16 13:28:02

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
12/17	12/02-12/08	28.75万株	約5.80億円	11.13%	1860～2020	2020	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、11.13%。低いか。
想定吸収金額は、約5.43億円。マザーズとしては、小型か。
マザーズ：情報通信：3億円～8億円：OR：5%～15%での平均初値は、公開価格の約3.64倍。吸収金額から予想される初値は、6,800円。

想定時価総額は、約48.80憶円。マザーズとしては、やや小型か。
マザーズ：情報通信：40億円～60憶円での平均初値は、公開価格の約2.43倍。時価総額から予想される初値は、4,600円。

公募株数	245,000株
公募株引受証券	SBI証券 SMBC日興証券みずほ証券あかつき証券岩井コスモ証券岡三証券極東証券静銀ティーエム証券東洋証券松井証券マネックス証券水戸証券楽天証券
売出株数	5,000株
売出株引受証券	SBI証券
OA	37,500株
OA引受証券	SBI証券

初値形成

12/17決定見込み。

大手初値予想

◎3,800円～5,000円
◎4,100円～5,100円
◎4,300円～6,000円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　 2,020円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：4,650円、更新値幅 101円
※下限方向
　　　　下限値段：1,515円
※注文受付価格の範囲
　　　　505円　以上　8,080円　以下
※ロックアップ解除
　　　　3,030円の見込み

　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

3906 　ALBERT 10.00% 250倍　1.78倍
3993 　PKSHA 8.00% 184倍　1.57倍
4422 　VALUENEX -16.01% 267.1倍　1.16倍
4847 　インテリW 10.45% 23.2倍　1.05倍
7046 　ＴＤＳＥ 1.30% 30.5倍　1.02倍

類似企業の営業利益率平均は、7.44%。
成長率は、1.32倍。
PERは、150.96倍。
時価総額/売上高は、6.096。

かっこ(4166)は、営業利益率：14.36%。
成長率：1.12倍。
EPS：41.03円。PER：49.23倍。
時価総額/売上高：6.455。

営業利益率は、類似企業を上回るか。
初値高騰のアシストは、期待出来るか。

成長率は、類似企業を下回るか。
初値高騰のアシストは、あまり期待出来ないか。

PERには、割安感があるか。

時価総額/売上高は、過大感が無いか。

需給は、マザーズとしては、小型か。
初値高騰のアシストは、期待出来るか。

初値は、4,500円には届くか。
セカンダリは、5,500円に届くこともあるか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：41.03円、PER：46.06倍
SaaS系情報通信での初値PERは、70倍～350倍。
PERから予想される初値は、2,870円～14,350円。
平均PERは、約110倍。予想される初値は、4,500円。

営業利益率は、14.36%。高いか。
直近3年間の成長率は、1.12倍。やや高いか。
時価総額/売上高は、6.039。やや過大感があるか。

【個人的なIPO初値予想】　4,900円

OR：11.13%　⇒強気
マザーズ：吸収金額：5.43億円　⇒強気
公開株数：28.75万株　⇒強気
営業利益率：14.36%　⇒強気
EPS：41.03円、PER：41.03倍　⇒強気
時価総額/売上高：6.039　⇒やや弱気
市場テーマ性(SaaSアルゴリズム)　⇒やや強気
5社同時上場　⇒弱気

吸収金額は、小型か。ORは、低いか。公開株数は、少ないか。
時価総額/売上高は、やや過大感があるか。

需給的には、問題ないか。

営業利益率は、高いか。成長率は、高いか。
PERには、割安感があるか。

黒字上場か。
VCは、11つ。78.20万株：30.29%占有。

BBは、参加で良さそうか。

需給による初値予想は、5,700円。
PERによる初値予想は100倍：4,100円には届くか。