【気配運用｜ランディックス(2981)】上限:3,750円　営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

2019/12/18 14:29:00

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
12/19	12/04-10	74.75万株	約12.18億円	27.33%	1530～1630	1630	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、27.33%。標準的か。
想定吸収金額は、約12.18億円。マザーズとしては、やや小型か。
マザーズ：不動産業：10億～15億円：OR：15%～25%以上での平均初値は、公開価格の約2.22倍。需給から予想される初値は、3,600円。

公募株数	400,000株
公募株引受証券	大和証券 SBI証券みずほ証券楽天証券岡三証券岩井コスモ証券 SMBC日興証券
売出株数	250,000株
売出株引受証券	大和証券<
OA	97,500株
OA引受証券	大和証券

大手初値予想

◎2,000円～2,400円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　 1,630円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：3,750円、更新値幅 82円
※下限方向
　　　　下限値段：1,223円
※注文受付価格の範囲
　　　　408円　以上　6,520円　以下
※ロックアップ解除
　　　　設定無し

配当

42.30円。配当利回り：約2.59%

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：263.94円、PER：6.18倍
資産運用系不動産業での初値PERは、8倍～35倍。
PERから予想される初値は、2,100円～9,200円。
平均PERは、約15倍。予想される初値は、3,900円。

営業利益率は、12.78%。やや高いか。
直近3年間の成長率は、1.40倍。

BB参加判断　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

3250 　ADワークス 8.51% 20.8倍　1.11倍
3467 　アグレ都市 3.68% 8.5倍　1.36倍
3477 　フォーライフ 3.79% 8.7倍　1.14倍
3489 　フェイスNW 8.13% 8.3倍　1.15倍
3497 　リーガル不 7.33% 4.5倍　1.77倍
6085 　アーキテクツSJ ▲13.69% -倍　0.87倍
8929 　青山財産 8.00% 16.6倍　1.37倍
4445 　リビングテクノ 0.50% -倍　1.1倍
2120 　LIFULL 14.42% 17.7倍　1.31倍

類似企業の営業利益率平均は、6.80%。
成長率は、1.29倍。
PERは、12.15倍。

ランディックス(2981)は、営業利益率：12.78%。
成長率：1.40倍。
EPS：264.94円。PER：6.18倍。

営業利益率は、類似企業を上回るか。
初値高騰のアシストは、期待出来るか。

成長率では、類似企業を少し上回るか。
初値高騰のアシストは、僅かに期待出来るか。

PERには、割安感があるか。
利益率は、やや高いか。成長率は、僅かに高い。初値形成に寄与するか。
需給は、マザーズとしては、やや小型か。初値を下支えするか。

初値は、2,800円は十分にありそう。
セカンダリは、3,200円に届くこともあるか。

【個人的なIPO初値予想】　2,900円

OR：27.33%　⇒中立
マザーズ：吸収金額：12.18億円　⇒強気
公開株数：74.75万株　⇒強気
営業利益率：12.78%　⇒やや強気
EPS：263.94円、PER：6.18倍　⇒やや強気
市場テーマ性(資産運用系不動産)　⇒中立
2社同時上場　⇒中立

吸収金額はやや小さい。ORは僅かに高い。公開株数は少ない。
需給には問題が無いか。

営業利益率は、やや高いか。成長率は、やや高いか。初値形成に寄与するか。
PERには割安感があるか。
配当は42.30円を見込む。初値形成に寄与するか。

黒字上場であり、ファンドも存在せず。初値形成に寄与するか。

BBへの参加は、問題無いか。

需給による初値予想は、3,400円。
PERによる初値予想は、10倍：2,600円には十分に届くか。