【BB参加判断｜IPO新規上場】マクアケ(4479)　類似企業・営業利益率・成長率・PER・需給ほか

2019/11/27 9:30:00

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
12/11	11/26-12/02	292.67万株	約45.36億円	26.69%	1,500～1,550	12/03決定	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、26.69%。やや高いか。
想定吸収金額は、約45.36億円。マザーズとしては、やや大型か。
マザーズ：情報通信：30億円～60億円：OR：20%～30%での平均初値は、公開価格の約1.24倍。需給から予想される初値は、1,920円。

公募株数	980,000株	売出株数は、12/03決定予定
公募株引受証券	大和証券
売出株数	1,565,000株
売出株引受証券	大和証券みずほ証券 SBI証券三菱UFJMS証券 SMBC日興証券マネックス証券岩井コスモ証券
OA	381,700株
OA引受証券	大和証券

大手初値予想

◎1,700円～2,500円

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：30.69円、PER：50.51倍
プラットフォーム系情報通信での初値PERは、40～120倍。
PERから予想される初値は、1,200円～3,600円。
平均PERは、約75倍。予想される初値は、2,250円。

営業利益率は、21.85%。高いか。
直近3年間の成長率は、2.28倍。

BB参加判断　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

3482 　ロードスター 23.26% 11.3倍　1.53倍
3494 　マリオン 15.83% 9.5倍　1.32倍
3632 　グリー 7.72% 25.9倍　1.09倍
8938 　グロームHD 9.18% 5.8倍　2.13倍
4751 　サイバーエ 6.45% 56.9倍　1.11倍

類似企業の営業利益率平均は、21.86%。
成長率は、1.44倍。PERは、21.88倍。

マクアケ(4479)は、営業利益率：12.36%。成長率：2.28倍。
EPS：30.69円。PER：50.51倍。

営業利益率は、類似企業を上回るか。
成長率は、類似企業を上回るか。
PERには、割高感があるか。

利益率・成長率では、下値不安は無いか。
PERには割高感があるが、クラウドファンディング主力では初上場。
話題性で跳ね返すことが出来るか。

BBには参加で問題ないか。

【個人的なIPO初値予想】　2,000円

OR：26.69%　⇒中立
マザーズ：吸収金額：45.36億円　⇒やや弱気
公開株数：292.67万株　⇒中立
営業利益率：21.85%　⇒強気
市場テーマ性(クラウドファンディング・プラットフォーム)　⇒強気
単独上場　⇒強気

吸収金額がやや大きく、ORもやや高め。
需給には若干の不安が残るか。

ただ、吸収金額：50億円以下：情報通信：プラットフォーム系では、
公開価格割れになったことはないので何とかなりそうな気もする。

営業利益率・成長率が共に高い。初値形成に寄与するか。
PERにも割安感があるか。

BBに参加で良さそう。

需給による初値予想は、1,920円。
PERによる初値予想は、60倍：1,800円は、十分にありそう。