【気配運用｜フィードフォース(7068)】営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

オファリングレシオ（OA含む）は、13.98%。低いか。
想定吸収金額は、約9.00億円。マザーズとしては、小型か。
マザーズ：サービス業：5億円～11億円：OR 10%～20%での平均初値は、公開価格の約2.42倍。

07/05に決定見込み。

◎2,500円～5,000円
◎2,800円～4,300円

※板中心値段
　　　　 1,150円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：2,645円、更新値幅 58円
※下限方向
　　　　下限値段：863円
※注文受付価格の範囲
　　　　288円　以上　4,600円　以下
※ロックアップ解除
　　　　1,725円の見込み

2497 　UNITED 40.19% 3.7倍　1.89倍
3690 　ロックオン 1.09% -倍　1.34倍
3984 　ユーザローカル 39.49% 65.5倍　1.3倍
6094 　フリークアウト 0.53% 46.2倍　1.58倍
6185 　ＳＭＮ 5.00% 26.9倍　1.22倍
4397 　チムスピ 13.38% 168.63倍　2.42倍

類似企業の営業利益率平均は、16.61%。PERは、62.18倍。成長率は、1.63倍。

フィードフォース(7068)は、営業利益率：23.76%。成長率：1.76倍。EPS：32.58円。PER：35.30倍。
営業利益率では、類似企業を上回るか。初値高騰のアシストは、期待できるか。
成長率では、類似企業をやや上回るか。初値高騰のアシストは、やや期待できるか。

PERには、割安感があるか。営業利益率と成長率も高いので、PER100倍：3,300円あたりの初値は十分にありそう。セカンダリは、PER120倍：3,900円に届くこともあるか。

公開価格は、1,150円(仮条件上限)　に決定。
主幹事引受価額は、1,058.00円(▲8.0%)に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆大和証券・・・選外×2
◆SBI証券・・・落選×2
◆野村証券・・・落選×2
◆丸三証券・・・補欠
◆マネックス証券・・・落選
◆エイチエス証券・・・落選×2
◆みずほ証券・・・落選×2

公開数(OA含)は、78.20万株。当選は、確率的には難しい状況です。
データマーケティング・SaaS系サービス業は、人気があるセクターでもあり、補欠が1つとなりました。

仮条件：下限：1,030円～上限：1,150円
想定価格は、1,030円。
データマーケティング・SaaS系サービス業は、人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事 大和証券は、1,150円：+120円：+11.65% 超強気設定としてきました。

ロックアップは、90日間 (2019/10/02まで)
ロックアップは、180日間 (2019/12/31まで)
ロックアップ解除は、1.5倍。1,725円。
VCは、存在せず。

未定。

EPS：32.58円、PER：31.61倍
データマーケティング・SaaS系サービス業での初値PERは、50倍～110倍。 PERから予想される初値は、1,600円～3,520円。
平均PERは、約82倍。 予想される初値は、2,600円。

営業利益率は、23.76%。かなり高いか。
直近3年間の成長率は、1.76倍。

OR：13.98%　⇒強気
マザーズ：吸収金額：9.00億円　⇒強気
公開株数：78.20万株　⇒強気
営業利益率：23.76%　⇒強気
市場テーマ性(データマーケティング・SaaS)　⇒強気
単独上場　⇒強気