【気配運用｜日本ホスピスホールディングス(7061)】営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

オファリングレシオ（OA含む）は、29.35%。標準的か。
想定吸収金額は、約21.85億円。マザーズとしては、中型か。
マザーズ：情報通信：12億円～22億円での平均初値は、公開価格の約1.82倍。

・ベルトラ 1.33倍
・テクノスデータサイエンス・エンジニアリング 1.98倍
・ピアラ 1.97倍
・ＣＲＧホールディングス 1.63倍
・フロンティア・マネジメント 2.21倍

03/28に決定見込み。

◎1,100円～1,300円

※板中心値段
　　　　 1,000円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：2,300円、更新値幅 50円
※下限方向
　　　　下限値段：750円
※注文受付価格の範囲
　　　　250円　以上　4,000円　以下
※ロックアップ解除
　　　　設定無し

◎類似企業：営業利益率：PER：成長率
2137 　Hヴェラス 9.09% 9.3倍　1.03倍
2144 　やまねＭ 7.41% 11.5倍　1.22倍
2373 　ケア２１ 2.58% 17.5倍　1.23倍
2374 　セントケアHD 5.31% 11.7倍　1.14倍
2398 　ツクイ 4.75% 21.6倍　1.18倍
2435 　シダー 2.81% 61倍　1.12倍
6062 　チャームケア 7.94% 25.8倍　1.56倍
6077 　N・フィールド 4.10% 62.6倍　1.31倍
9707 　ユニマットRC 5.94% 7.5倍　1.24倍

類似企業の営業利益率平均は、5.55%。PERは、25.38倍。成長率は、1.23倍。

日本ホスピスホールディングス(7061) は、営業利益率：12.11%。成長率：2.24倍。EPS：42.44円。PER：23.56倍。
営業利益率では、類似企業を上回るか。初値高騰のアシストは、期待できるか。
成長率では、類似企業をやや上回るか。初値高騰のアシストはあるか。

PERには、割安感が無いが、営業利益率と成長率を加味するとPER30倍：1,250円の初値は十分に狙えるか。展開次第では、PER40倍：1,700円に届くこともあるか。

公開価格は、1,000円(仮条件上限)　に決定。
主幹事引受価額は、920.00円(▲8.0%)に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆野村証券・・・落選×2
◆SBI証券・・・落選×2
◆岡三オンライン・・・落選
◆松井証券・・・落選×2
◆マネックス証券・・・落選×2

公開数(OA含)は、218.50万株。当選は、確率的には一縷の望みが状況です。
在宅医療系サービス業は、手堅い人気があるセクターでもあり、全て落選となりました。

仮条件：下限：840円～上限：1,000円
想定価格は、780円。
在宅医療系サービス業は、手堅い人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事 野村證券は、1,000円：+220円：+22.82% 超超強気設定としてきました。

ロックアップは、90日間 (2019/06/25まで)
ロックアップ解除は、設定無し。
VCは、3つ。689.4万株。約92.61%占有。

未定。

EPS：42.44円、PER：18.38倍
在宅医療系サービス業での初値平均PERは、30倍～50倍。やや割安感があるか。 PERから予想される初値は、1,200円～2,100円。 平均PERは、約35倍。 予想される初値は、1,400円。

直近3年間で売上高は、2.24倍。営業利益率は、12.11%。稼ぐ力は、やや高いか。粗利は、標準的か。安全余裕率は、標準的か。黒字化はしているものの、借入金が多く財務的には心許ないか。

末期がんや難病患者等の「ターミナルケア」に特化したサービスを提供しており、在宅での「看取り」を含む同分野での先進的な事業モデルの構築と人材の育成に注力。今後、同分野における社会的ニーズがより一層高まり続ける中で、短期的には、この先進事業モデルを愛知県及び関東地区に展開し、中長期的には日本全国への普及を目指すことを計画中。

平成29年に3つ、平成30年に４つの新規ホスピス施設をオープン。カイロス東京株式会社を連結グループに加えたことにより、グループの ホスピス施設における提供可能室数が合計323室へ。また、既存のホスピス施設の入居率が向上。

OR：29.35%　⇒中立
マザーズ：吸収金額：17.04億円　⇒中立
公開株数：218.50万株　⇒中立
営業利益率：12.11%　⇒やや強気
市場テーマ性(在宅医療・ターミナルケア)　⇒中立
3社同時単独上場　⇒弱気