【仮条件｜IPO新規上場】サーバーワークス(4434) 【上限：4,780円：+460円：+10.64%】超強気設定上ブレっ!!　

2019/2/22 16:12:00

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
03/13	02/26-03/04	37.04万株	約17.70億円	21.92%	4320～4780	03/05決定	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、21.92%。標準的か。
想定吸収金額は、約17.70億円。マザーズとしては中型か。
マザーズ：情報通信：13億円～19億円での平均初値は、公開価格の約2.08倍。

公募株数	200,000株	公募株数は、02/22決定予定
公募株引受証券	大和証券野村證券三菱UFJMS証券 SBI証券東海東京証券岡三証券いちよし証券マネックス証券
売出株数	122,100株
売出株引受証券	大和証券
OA	48,300株
OA引受証券	大和証券

初値形成

03/13に決定見込み。

大手初値予想

未公表

新規上場日【初値決定前の気配運用】

03/12に決定。

公開価格と抽選結果

03/05に決定。

仮条件

仮条件：下限：4,320円～上限：4,780円
想定価格は、4,320円。
クラウドソリューション系情報通信は、人気があるセクターなので、
強気設定も有るかと予想していましたが、
主幹事大和証券は、4,780円：+460円：+10.64% 超強気設定としてきました。

ロックアップ・VC状況

ロックアップは、90日間 (2019/06/10まで)
ロックアップ解除は、1.5倍。6,480円。
VCは、1つ。0.32万株：0.19%占有。

配当

未定。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：217.33円、PER：19.88倍
クラウドソリューション系情報通信での初値平均PERは、34倍～46倍。やや割安感があるか。 PERから予想される初値は、7,300円～10,000円。平均PERは、約40倍。予想される初値は、8,700円。

業績実績・財務指標(ROA/ROE/粗利/自己資本比率等)

※20期については、平成30年11月までの数字。

財務指標	18期		19期		20期
ＲＯＡ	11.07%	優	7.02%		10.43%	優
ＲＯＥ	23.05%	優	13.60%		19.36%
売上高利益率	8.87%	優	5.85%	優	10.27%	優
粗利	18.16%		16.37%		19.26%
当座比率	87.70%		88.78%		112.57%	優
自己資本比率	48.01%		51.63%		53.86%
有利子負債月商比率	0.24	優	1.60	優	0.89	優
安全余裕率	13.19%		10.56%		35.28%

直近3年間で売上高は、1.93倍。営業利益率は、5.89%。稼ぐ力は、標準的か。粗利は、低いか。安全余裕率は、やや低いか。

事業系統図

クラウド専業インテグレーターとして、AWSを中心としたクラウド基盤に関するコンサルティング、基盤構築・運用、クラウドサービスの機能強化、並びにシェア獲得とビジネスの拡大に尽力。クラウドインテグレーションは、新規顧客の獲得と大型案件の受注増に加え、既存顧客からの追加案件の受注などが奏功し、好調に推移。リセールは、新規顧客企業の増加と既存顧客企業のオンプレミス上のシステムのクラウド移行の増加に加え、大口顧客企業のAWS利用料の増加も相まって、堅調に増加。また、セキュリティを中心とするサービス・ソフトウェアのライセンス販売や、自社サービスの販売も好調に推移。MSPは、既存顧客からの継続的な受注に加え、新規顧客の獲得と大型案件の受注増などが奏功。