【初値成立｜IPO新規上場】Kudan(4425) 【14,000円：+10,280円：+476.34%】高値：15,400円、安値：12,520円、終値：13,890円 PER930倍前後の攻防へ

オファリングレシオ（OA含む）は、2.86%。低いか。
想定吸収金額は、約7.30億円。マザーズとしては、小型か。
マザーズ：情報通信：3億円～9億円での平均初値は、公開価格の約2.51倍。

◎10,000円～15,000円

初値形成に至らず。約23.08万株オーバーの買い気配で終了。
新規上場2日目の初値決定前の気配運用は、次のとおり。なお、即金規制あり。
※板中心値段
　　　　 8,560円（12/19最終気配値）
※上限方向
　　　　上限値段：19,600円、更新値幅 430円
※下限方向
　　　　下限値段：6,420円
※注文受付価格の範囲
　　　　2,140円　以上　34,250円　以下
※ロックアップ解除
　　　　設定無し

【新規上場1日目】
※板中心値段
　　　　 3,720円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：8,560円、更新値幅 190円
※下限方向
　　　　下限値段：2,790円
※注文受付価格の範囲
　　　　930円　以上　14,880円　以下
※ロックアップ解除
　　　　設定無し

【新規上場日：初値セカンダリ展開予想】
マザーズ：情報通信：3億円～9億円での平均勝ち倍は、2.51倍。9,300円あたり。9,800円～12,500円あたりが初値となるか。初日カウンターは、初値▲0%～▲20%(平均▲13%程度)ぐらいか。9,000円～14,000円　PER：600倍～930倍　あたりの値動きになるか。

営業利益率は、28.65%。

◎類似企業：営業利益率
3993 　PKSHA 36.00%

類似企業の営業利益率平均は、36.00%。

Kudan(4425) ：28.65%は、良い数値か。初値高騰のアシストは十分に期待できるか。マザーズ：情報通信：3億円～9億円での平均勝ち倍は、2.51倍。9,300円あたり。先端独自技術系であることを加味すると、10,000円超もありそう。

また、営業利益率は10%以上であり、営業利益率主導でセカンダリが火を噴くことも期待できるか。反発狙いのセカンダリ株価は、9,500円あたりか。

営業利益率が10%以上であるため、ロングカウンターも狙えるか。8,200円あたりなら、なんとかなるのではないか。

公開価格は、3,720円(仮条件上限)　に決定。
主幹事引受価額は、3,422.40円(▲8.0%)に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆SMBC日興証券・・・落選(補欠)×2
◆みずほ証券・・・落選×2
◆大和証券・・・選外×2
◆マネックス証券・・・落選×2

公開数(OA含)は、19.65万株。当選は、確率的には絶望的な状況です。
AI系情報通信は、人気があるセクターでもあり、全て落選でした。

仮条件：下限：3,260円～上限：3,720円
想定価格は、3,260円。
人工知覚系情報通信は、人気があるセクターなので、
強気設定もあると予想していましたが、
主幹事 SMBC日興証券は、3,720円：+460円：+14.11% 超強気設定としてきました。

ロックアップは、180日間 (平成31年6月16日まで)
ロックアップ解除は、設定無し。
VCは、5つ。55.7万株。8.11%占有。

未定。

EPS：14.99円、PER：248.17倍
AI系情報通信での初値平均PERは、約100倍。割高感があるか。

直近3年間で売上高は、4.12倍。営業利益率は、28.65%。稼ぐ力は、高いか。粗利は、高いか。安全余裕率は、高いか。

AP(人工知覚)の基幹技術の一つであるSLAMの独自開発を実施中。SLAMをソフトウェアライセンス化したKudanSLAMの様々な先端技術企業への提供を開始。

OR：2.86%　⇒強気
マザーズ：吸収金額：7.30億円　⇒強気
公開株数：19.65万株　⇒強気
営業利益率：28.65%　⇒強気
市場テーマ性(人工知覚・AI)　⇒強気
2社同時上場　⇒中立