【IPO新規上場｜気配運用｜セカンダリ予想】極東産機(6233)｜新規上場日【上限：932円】｜ロックアップ解除：設定なし

2018/9/26 16:04:00

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
09/27	09/10-09/14	1,196,000株	約4.84億円	22.85%	395円～405円	405円	---円	--%

公募株数	1,000,000株
公募株引受証券	SMBC日興証券岩井コスモ証券エース証券極東証券 SBI証券
売出株数	40,000株
売出株引受証券	SMBC日興証券
オーバーアロットメント	156,000株
OA引受証券	SMBC日興証券

初値形成

09/27に決定見込み。

大手初値予想会社の初値予想

◎490円～580円（1.21倍～1.43倍）

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　 405円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：932円、更新値幅 21円
※下限方向
　　　　下限値段：304円
※注文受付価格の範囲
　　　　102円　以上　1,620円　以下
※ロックアップ解除
　　　　設定無し

【新規上場日：セカンダリ展開予想】
東証JQS：機械：10億円以下では、初値▲3%～▲13%(平均▲7%程度)の下押しもあるか。PER：8倍～11倍　450円～650円　あたりの値動きになるか。

営業利益率による初値・セカンダリ予想

営業利益率は、4.20%。

◎類似企業：営業利益率
6405 　鈴茂器工 13.02%
6586 　マキタ 16.02%
6407 　ＣＫＤ 11.48%
6279 　瑞光 7.33%

類似企業の営業利益率平均は、11.96%。

極東産機(6233)　4.20%は、やや見劣りがするか。
初値高騰の要因にはなりにくいか。

また、営業利益率は10%以下であるため、営業利益率主導でセカンダリが火を噴くことは無いか。初値後下落した場合は、反発狙いのセカンダリ株価は、設定できないか。

営業利益率が10%以下であるため、ロングカウンターも狙えないか。

公開価格と抽選結果

公開価格は、405円(仮条件上限)　に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆SMBC日興証券・・・落選(補欠)×2
◆SBI証券・・・落選×2

公開数(OA含)は、119.60万株。当選は、確率的には少しだけ望みがある状況です。
工具工機系機械は、手堅い人気があるセクターでもあり、全て落選となりました。

ブックビルディング購入申込み状況

上場株数：119.60万株、OR:22.85%は、問題の無いレベル。
吸収金額：4.84億円は、東証ＪＱＳでは、小型であり問題の無いレベル。
経常利益：3.80億円、純利益：2.43億円　利益面でも問題の無いレベル。
売上高は、直近3年間で1.04倍に増加。営業利益率は、約4.64%。稼ぐ力は、やや小さいか。

需給面・利益面でも問題が無いため、全力でBBに申し込むのみです。

9/12現在でのSMBC日興証券での受付番号は、25,000番台。BBの積み上がりは順調な様子です。

仮条件

仮条件：下限：395円～上限：405円
想定価格は、395円。
工具工機系機械は、手堅い人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事　SMBC日興証券は、405円：＋10円：＋2.53%　ちょっぴり強気設定としてきました。

上場規模・需給状況(発表直後)

オファリングレシオ（OA含む）は、22.85%。標準的か。
想定吸収金額は、約4.84億円。東証JQSとしては、小型か。

ロックアップ・VC状況

ロックアップは、180日間 (平成31年3月25日まで)
ロックアップ解除は、設定無し。
VCは、3つ。42.00万株：9.91%占有。

配当

10.00円。配当利回り：2.47%。

業績実績・財務指標(ROA/ROE/粗利/自己資本比率等)

※70期については、平成30年6月までの数字。

財務指標	68期		69期	70期
ＲＯＡ	2.30%		3.26%	2.21%
ＲＯＥ	10.56%		12.83%	8.34%
売上高利益率	2.01%		2.75%	2.61%
粗利	28.86%		30.64%	31.41%
当座比率	91.67%		96.56%	92.18%
自己資本比率	21.80%		25.38%	26.52%
有利子負債月商比率	1.97	優	3.46	3.29
安全余裕率	12.68%		15.61%	14.22%