【IPO初値予想:PER】アトリエはるか(6559):名証セントレックス：サービス業　上場規模・企業情報・業績推移・財務(ROE他)・配当・ロックアップ他　ヘアメイク・ネイル等のサロン運営及びシステム開発

2017/11/11 11:04:17

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
12/7	11/17-11/24	58,600株	約0.82億円	12.46%	11/15決定	11/27決定	---円	--%

公募株数	16,000株
公募株引受証券	岡三証券 SMBC日興証券 SBI証券マネックス証券
売出株数	35,000株
売出株引受証券	岡三証券
オーバーアロットメント	7,600株
OA引受証券	岡三証券

上場規模(需給状況)

オファリングレシオ（OA含む）は、12.46%。
適正とされる　20%±5%　の範囲を下回るか。

2001年以降、名証セ：サービス業　OR：9%～15%　⇒　1勝2敗　勝率：0.333。

公開株数は、約5.86万株。名証セ：サービス業　としては、平均の　約0.15倍　の規模か。
想定吸収金額は、約0.82億円。名証セ：サービス業　としては、平均の　約0.13倍　の規模か。

東証JQS：その他製品　案件としては、標準を下回る吸収金額か。
需給による下値不安は、無いか。

名証セ：サービス業での吸収金額：0.5億～4億円は、2001年以降、2勝1敗か。

ベンチャーキャピタル(VC)の状況

VC関連の存在数	0
合計所有割合	-.-% （計-,-株)
今回の売出における放出株数	-,-株
VC保有の残株数	-,-株（ロックアップの対象:-,-株) （ロックアップの対象外:-,-株) （対象期間:平成30年-月-日まで) （解除条件:発行価格の-.-倍以上) （想定解除価格:-,-円)

ロックアップの状況

※売却

期間	180日間平成30年6月4日まで
解除条件	発行価格の-.-倍
想定解除株価	-,-円

親引け

記載無し。

配当

未定。

株主優待

記載なし。

業績実績

事業年度	売上高 (億円)	前年比(%)	営業利益 (億円)	前年比(%)	経常利益 (億円)	前年比(%)	純利益 (億円)	前年比(%)
平成28年3月期	24.23		0.64		0.64		0.35
平成29年3月期	27.52	+13.6	0.71	+10.9	0.70	+9.4	0.32	▲8.6
平成30年3月期	29.39	+6.8	0.93	+31.0	0.76	+8.6	0.31	▲3.1

直近3年で売上高は、21.3%増。経常利益は、18.8%増。
サロン運営として、ヘアメイク、ネイルのほかレンタルドレス等のサービスを展開。スマートフォン向けサイトのリニューアル及び大手Ｗｅｂ予約サイトの運営体制の見直しにより、新規顧客獲得を強化。新規店舗展開も積極的に実施し、店舗数は、ヘアメイク単独店34店舗、ネイル単独店８店舗、ヘアメイク・ネイル併設店20店舗を含め全62店舗へ。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

＜株価＝想定価格と仮定＞

事業年度	予想EPS	予想PER
平成28年3月期	84.96円	16.48
平成29年3月期	76.68円	18.26
平成30年3月期	66.8円	20.96

美容系サービス業での初値平均PERは、約30倍前後。少しだけ割安感があるか。

財務指標(ROA/ROE/粗利/自己資本比率等)

※18期については、平成29年9月までの数字。

財務指標	16期		17期		18期
ＲＯＡ	3.45%		2.92%		1.80%
ＲＯＥ	18.34%		10.87%		6.03%
売上高利益率	1.47%		1.18%		1.32%
粗利	25.28%		22.01%		22.24%
当座比率	119.17%	優	143.98%	優	133.67%	優
自己資本比率	18.82%		26.89%		29.84%
有利子負債月商比率	1.25	優	2.12	優	1.79	優
安全余裕率	10.55%		11.82%		13.73%

粗利は20%台前半。業種的には、やや低いか。売上高利益率は、やや低いか。安全余裕率は、やや低いか。

事業系統図

IPO初値予想まとめ　需給状況・EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

想定吸収金額は、約0.82億円。

名証セ：サービス業　案件としては、標準を下回る吸収金額か。
需給による下値不安は、無いか。

オファリングレシオ(OR)は、12.46%　であり標準的な割合を下回るか。
初値の高騰及びセカンダリに対する期待は、ややあるか。

想定価格：1,400円、EPS：66.80円として

＜想定価格＝公開価格の場合＞
【2001年以降：名証セ：サービス業：吸収金額　0.5億円～4億円】
初値/公開価格：0.73倍～1.67倍　⇒　1,050円～ 2,340円
初値でのPER：6.22倍～19.52倍　⇒ 420円～ 1,300円

初値は、PER：30倍　⇒　2,000円　がひとつの目安となるか。

【個人的な初値予想】　2,000円