ズーム（6694）初値予想とIPO分析 | 地味系のIPOだが狙ってみたい

2017/3/10 21:07:16

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仮条件が想定価格よりも引上げられ1,520円となりました。
これにより吸収金額は約9.6億円となり、オーバーアロットメントを含めると
約11億円となります。業績がもう少し上向いていれば良いですが、上場規模
から考えると妙味ありでしょう。

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同社は、音楽用電子機器の開発及び販売を主な事業としている企業です。
開発は日本で行い、生産は全て生産委託先である中国のEMS企業に外注
しており自社工場は持っていません。

ハンディオーディオレコーダー(HAR)
マルチエフェクター(MFX)
ハンディビデオレコーダー(HVR)
マルチトラックレコーダー(MTR)
モバイルデバイスアクセサリ(MDA)
オーディオインターフェース(AIF)
プロフェッショナルフィールドレコーダー(PFR)
エレクトロニックダンスミュージック(EDM)

上記カテゴリー製品を生産し、海外向けの売上が約9割を占めています。
ハンディオーディオレコーダー売上比率が約61％と高いようですが、為替の
値動きも影響が高く、収益面に直結しそうです。

ズーム（6694）初値予想1750円

【業績等の概要】平成27年1月1日～平成27年12月31日
売上高5,950,790千円(前期比14.1％増)
営業利益341,988千円(前期比159.7％増)
経常利益447,211千円(前期比0.6％減)
当期純利益403,381千円(前期比3.6％減)

第34期第3四半期連結累計期間(平成28年1月1日～平成28年9月30日)
売上高4,414,913千円
営業利益153,481千円
経常利益53,233千円
四半期純利益54,538千円
※円高による為替差損が141,648千円計上となっています

【類似企業】
オンキヨー（6628）PER97.86倍　PBR14.88倍
ティアック（6803）PER-倍　PBR-倍
ヤマハ（7951）PER14.63倍　PBR1.86倍

ロックアップ期間90日間、ロックアップ解除倍率は1.5倍です。
ベンチャーキャピタル出資がありますが株数は多くありません。
ストックオプション総数は198,900株となり、全てが行使期限を迎えています。
（162,300株の発行485円、12,300株の発行750円、24,300株の発行1,128円）
株主優待や株主配当金の設定はありません！
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EPS110.65を基にPERを算出すると約13.7倍、BPS2,064.50を基にPBRを算出すると
約0.74倍となります。
上場時発行済み株式総数2,208,012株を基に時価総額を算出すると約33.6億円規模です。
2017年12月期の業績予想は売上0.8％増、経常利益46.6％増の見込みとなります。
主幹事引受価格1,241円です。